“金”九不“金”，“銀”十難“銀”，鋼價能否上漲就看這幾點

　　“金九”褪色，終端成交未有明顯放量，需求強度不及預期，商家情緒較為悲觀，成交整體偏弱，終端采購意愿偏低，多按需采購。雖然月底涂塑螺旋鋼管價格出現(xiàn)了一定的“翹尾”行情，但整體表現(xiàn)并不亮眼。

　　要知道，行業(yè)流傳一句“金九不‘金’，銀十難‘銀’”，當前鋼鐵成色不足的開局，隨著“銀十”的到來，在市場情緒逐漸好轉，需求明顯回升的情況下，行情能否更上一層樓?

　　與多數(shù)金屬類大宗商品一樣，今年來鋼材價格沖高回落。年初受市場好轉預期尤其是經濟增長強勁帶動的金融市場“通脹交易”推動，鋼材價格震蕩上漲，其中1月份盡管市場處于消費淡季，螺紋鋼期貨價格仍單月上漲超12%，一度創(chuàng)下半年來的單月最大漲幅。

　　但隨著海外經濟體加息預期強烈，市場迅速從“通脹交易”轉向“衰退交易”，4月份開始，鋼材市場受到波及也持續(xù)回調，連續(xù)5個月收跌，市場價位重新回到2021年10月份的水平。數(shù)據顯示，隨著鋼價的持續(xù)回調，螺紋鋼期貨價格接連跌破5000、4000兩大整數(shù)關口。

　　由于需求旺季到來，加上前期的穩(wěn)增長措施逐步落地，進入9月份，鋼材市場漸顯企穩(wěn)跡象。“需求端還疊加了國慶節(jié)前終端備貨需求集中釋放。”分析認為，市場需求的拉動使社會庫存再次回落，到9月23日，全國29個重點城市的鋼材社會庫存降至1002.61萬噸，環(huán)比前一周減少了1.3%。

　　在旺盛的需求帶動下，9月26日到9月30日，鋼材期貨和現(xiàn)貨價格均小幅上漲。上漲原因：其一、國慶長假前下游建筑工地和制造業(yè)工廠補充庫存，導致鋼材采購量大幅增加;其二、周三市場傳出，唐山因環(huán)保原因鋼廠燒結限產，帶動市場炒作情緒升溫;其三、鋼鐵原材料焦炭出廠價格上漲100元/噸，進一步推高鋼材生產成本。

　　中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據也顯示，9月份鋼鐵行業(yè)PMI環(huán)比回升0.5個百分點，為連續(xù)兩個月環(huán)比回升，但指數(shù)水平整體仍偏低，為46.6%，表明鋼鐵行業(yè)恢復較為緩慢。

　　在上述利好的推動下，為什么上周鋼材價格沒有出現(xiàn)大幅上漲呢?一是內部因素影響，鋼材市場擔心需求增長的可持續(xù)性，鋼貿商心態(tài)謹慎，低價出貨成為市場主流;二是外部因素干擾，本周美元指數(shù)強勢上行，美元兌人民幣匯率一度跌破7.2元，而其他國家貨幣跌幅更大，市場擔憂大宗商品再現(xiàn)大熊市，鋼材價格上行壓力加大。

　　上周鋼材市場發(fā)出的一個積極信號是鋼材產量和庫存雙雙下降，前期鋼廠和社會庫存壓力有所降低，當然這與下游企業(yè)積極備貨、迎接長假有直接的關系。

　　據統(tǒng)計數(shù)據顯示，截至9月30日，全國30個重點城市鋼材社會庫存量為955萬噸，比上周減少46萬噸，下降4.72%;其中，建筑鋼材社會庫存量為514萬噸，比上周減少38萬噸，下降6.59%;板材社會庫存量為382萬噸，比上周減少11萬噸，下降2.13%。

　　鋼鐵原材料方面，上周焦煤和焦炭價格依然是市場“最靚的仔”，期貨價格堅挺爬升，現(xiàn)貨價格提漲意愿非常強烈。隨著歐洲能源緊張局勢越演越烈，據統(tǒng)計，澳大利亞動力煤出口報價高達人民幣3000元/噸，與國內煤炭價格形成巨大的價格差，導致焦煤和焦炭價格底部非常堅實，易漲難跌。

　　在全球鋼鐵產量減少的背景之下，鐵礦石需求量也在逐步下降。國內鐵礦石價格按理說是下跌趨勢，但當前遇到的一個問題是廢鋼供應，由于房屋拆遷和工廠改建的減少，廢鋼供應也相應在減少，這部分缺口自然被鐵礦石所替代，這也是鐵礦石價格該跌不跌的原因之一。

　　10月份市場最大壓力主要來自悲觀情緒難消除。一方面是海外的衰退預期和需求的回落，另一方面業(yè)界普遍也認為當前鋼價也高出預期的冬儲合意價格。

　   但基本面仍對市場提供一定支撐。防腐螺旋管廠家指出，8月份國內粗鋼的表觀消費量已達7866萬噸，環(huán)比7月增加299萬噸，預計9月份日均需求強度環(huán)比8月也有小幅提高，同比增幅則達10%以上，顯示出市場的實際需求超出預期。

　　說到怎樣判斷國慶節(jié)后鋼材價格是上漲還是下跌，我們需要關注以下三個方面的因素：節(jié)后鋼材需求、北方鋼鐵限產、樓市成交數(shù)據。

　　一、本周鋼材市場需求放大的趨勢能否延續(xù)，以重點城市建筑鋼材日銷量18萬噸為錨點，若能維持在此數(shù)據以上，則鋼材價格會較為穩(wěn)定，反之亦然。

　　二、10月份北方地區(qū)會不會有新的鋼鐵行業(yè)限產政策推出，既然鋼廠都不愿意主動減產，那么，行政性減產就是減少鋼材市場供給的唯一辦法了。

　　三、宏觀政策利好刺激的效果，9月30日，央行連發(fā)兩條支持房地產行業(yè)復蘇的利好消息，對房貸利率不設定下線以及降低公積金貸款利率。國慶長假期間樓市成交數(shù)據或將成為一系列利好政策的試金石，值得重點關注。