預計9月鋼材盤面表現(xiàn)或將先揚后抑

　　需求：7月地產(chǎn)投資、銷售、新開工、施工同比均繼續(xù)大幅下降，基建增速回落，汽車產(chǎn)銷增速轉負，挖掘機銷量降幅擴大，8月份30城商品房銷售繼續(xù)下降，全國建材成交量回落，鋼材需求維持弱勢。不過近期宏觀寬松政策不斷發(fā)力，央行年內(nèi)第二次降息，財政部對證券交易印花稅實施減半征收，北上廣深等一線城市全面落實“認房不認貸”政策，央行發(fā)文下調(diào)首套和二套房首付比例，降低首套房貸利率等。防腐螺旋管廠家指出，政策寬松在很大程度上提升了市場情緒，工業(yè)品價格全面上漲，對黑色商品走勢也形成較強提振。后期圍繞地方債務風險化解以及城中村改造的政策仍值得進一步期待，預計9月份鋼材需求將有所改善。

　　供應：1-7月份全國粗鋼累計產(chǎn)量62651萬噸，同比增加2.5%，增產(chǎn)1528萬噸;全國生鐵累計產(chǎn)量52892萬噸，同比增加3.5%，增產(chǎn)1788萬噸。中鋼協(xié)統(tǒng)計的8月上中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量298.4萬噸，同比增加25.11萬噸;生鐵日均產(chǎn)量254.02萬噸，同比增加16.38萬噸，預估8月粗鋼及生鐵產(chǎn)量同比或將增加700萬噸和500萬噸左右，則9-12月平控的話粗鋼及生鐵同比減量均將超過2000萬噸。8月中下旬多地鋼廠已傳出將落實平控要求，9月份江蘇地區(qū)沙鋼、永鋼、中天對代理商的螺紋訂貨比例均出現(xiàn)下調(diào)，預計9月份供應會出現(xiàn)一定程度的下降。

　　庫存：8月份五大品種庫存先升后降，最近已連續(xù)三周回落。不過目前五大品種庫存已高于去年同期水平，尤其是熱卷上海、樂從等多地社庫均處于歷史高位。9月份預計螺紋庫存將明顯下降，熱卷庫存壓力能否得到緩解，值得重點關注。

　　成本：8月焦煤、鐵礦石大幅上漲，目前長流程鋼廠螺紋已處于全面虧損局面，電爐鋼廠谷電也明顯虧損。8月最后一周247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量達到246.92萬噸，創(chuàng)下年內(nèi)新高，短期看鐵礦石、煤焦供需依然偏緊，成本對鋼價支撐明顯增強。

　　總結：9月份鋼材市場面臨的宏觀及產(chǎn)業(yè)政策均趨向利多，宏觀政策層面地產(chǎn)寬松政策效果或將逐步顯現(xiàn)，圍繞地方債務風險化解以及城中村改造的政策或將進一步推出，產(chǎn)業(yè)政策層面各地粗鋼產(chǎn)量平控將逐步進入落地執(zhí)行階段，供應端有望看到下降。另外，8月中下旬工業(yè)品全面上漲，商品情緒樂觀，對鋼材市場走勢也將形成提供。不過就鋼材現(xiàn)實供需看依然存在壓力，表現(xiàn)在鋼材需求持續(xù)處于低位，庫存去化緩慢，尤其是熱卷供需壓力較大，現(xiàn)貨價格相對于期貨一直處于偏弱局面，10合約倉單量較大，對盤面走勢或有一定抑制。預計9月鋼材盤面表現(xiàn)或將先揚后抑，重點關注旺季涂塑鋼管需求釋放情況。