多空繼續(xù)博弈 螺旋管價(jià)格短期難有趨勢性下跌

　　行情回顧

　　今日鋼價(jià)繼續(xù)下降為主。涂塑螺旋鋼管廠家據(jù)悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3667，較上一個(gè)交易日跌46個(gè)點(diǎn);熱卷主力合約收3755，較上一個(gè)交易日跌52個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1293，較上一個(gè)交易日跌64個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收2038.5，較上一個(gè)交易日跌99個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收797，較上一個(gè)交易日跌3.5個(gè)點(diǎn)。截至26日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3753元，較上一個(gè)交易日跌24元;熱卷均價(jià)為3823元，較上一交易日跌22元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為865元，較上一個(gè)交易日跌5;唐山準(zhǔn)一級冶金焦價(jià)格為1860元，較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3470元，較上一個(gè)交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市整體下滑為主，幅度較昨日加大。分品種看，華東螺紋跌幅高于全國，杭州、蘇錫常以及山東一面最高跌幅達(dá)到70-90元，西北、西南多個(gè)市場也有40-50元的下跌。而熱卷總體跌幅在30-60元居多，這一幅度明顯高于冷軋、鍍鋅的品種。中厚板、帶鋼、型材和管材也有不同程度下滑。受早盤期鋼低開影響，市場信心不足，成交一般，期現(xiàn)交易占比較大。

　　周一鋼市繼續(xù)向下，整體價(jià)格水平較端午節(jié)前又下了一臺(tái)階。螺紋、熱卷跌幅較大的市場，較一周前已經(jīng)有100元左右的下降，跌幅小的市場也下降了30-40元。假期國內(nèi)外利空消息仍未消化殆盡，市場情緒處于低位。而且從今日國內(nèi)市場來看，股市、黑色商品雙殺，焦煤、焦炭更是領(lǐng)跌黑色系，跌幅均超4%，牢牢壓制黑色。與此同時(shí)，在岸、離岸人民幣對美元匯率雙雙跌破7.23 ，匯率波動(dòng)反映了地緣政治波動(dòng)以及美聯(lián)儲(chǔ)鷹牌加息回歸的預(yù)期。總之，市場的情緒是來自多個(gè)層面的，而且負(fù)面?zhèn)鲗?dǎo)效應(yīng)較強(qiáng)，不利于黑色市場穩(wěn)定。但焦煤、焦炭在基本面沒有出現(xiàn)大的變動(dòng)情況下，盤面如此下殺，原因多在于資金層面。

　　目前，行情并未企穩(wěn)。成材和原料走勢分化，焦炭第一輪提漲并未順利落地。但產(chǎn)業(yè)面在面臨鋼鐵產(chǎn)量6月份逆勢回漲的情況下，需求卻遭遇北方大面積高溫、南方大面積降雨的局面，“弱現(xiàn)實(shí)”對行情仍有拖累。據(jù)中鋼協(xié)，2023年6月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2262.66萬噸、生鐵2018.14萬噸、鋼材2167.52萬噸。其中粗鋼日產(chǎn)226.27萬噸，環(huán)比增長1.42%，同口徑相比去年同期增長0.21%;生鐵日產(chǎn)201.81萬噸，環(huán)比增長0.73%，同口徑相比去年同期下降0.55%;鋼材日產(chǎn)216.75萬噸，環(huán)比增長5.04%，同口徑相比去年同期下降1.68%。據(jù)此估算，本旬全國日產(chǎn)粗鋼295.27萬噸、環(huán)比增長1.11%，日產(chǎn)生鐵245.01萬噸、環(huán)比增長0.58%，日產(chǎn)鋼材388.23萬噸、環(huán)比增長3.02%。這已經(jīng)是6月份上旬粗鋼產(chǎn)量環(huán)比回升以來再次回升，不出意外，6月份粗鋼產(chǎn)量較5月份數(shù)據(jù)仍有增加可能，這會(huì)對7月份行情有一定供給壓制。

　　從政策上看，中美關(guān)系短暫穩(wěn)住并有所緩和，但歐美制造業(yè)仍然低迷、海外需求偏弱。國內(nèi)，由于復(fù)蘇在工業(yè)和消費(fèi)領(lǐng)域仍然較慢，不排除繼續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策，7月底政治局會(huì)議前，預(yù)計(jì)政策博弈也將在短暫退潮后仍有回歸的可能。

　　行情展望

　　從目前看，黑色行情仍弱，利空風(fēng)險(xiǎn)并未得到完全釋放。但鋼廠也出現(xiàn)了一定韌性，盤面上螺卷低開后較為抗跌。中短期看，鋼市都不太傾向于趨勢性行情，大區(qū)間內(nèi)震蕩為主。因?yàn)槟壳笆袌龅牟淮_定性較多。7月份鋼市有上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)、經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以及美聯(lián)儲(chǔ)議息決議，需要重點(diǎn)關(guān)注，同時(shí)地緣風(fēng)險(xiǎn)也有一定不確定性。這將對螺旋管價(jià)格行情起到至關(guān)重要的影響?！皬?qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)”仍會(huì)繼續(xù)博弈。

　　從盤面上看，黑色系收跌，焦炭、焦煤領(lǐng)跌。螺紋10收3667，跌46，收盤較節(jié)前略有下移。早盤大幅低開后震蕩運(yùn)行，尚未有效回補(bǔ)低開缺口。從持倉上看，總持倉179.9萬手，增加9440手，前20席位多頭持倉增加2.8萬手，空頭持倉減少3933手，整體多空持倉變動(dòng)不對稱，其中國泰君安增持多單9千手，散戶有一定數(shù)量入場。技術(shù)指標(biāo)看，15分鐘級別表現(xiàn)較強(qiáng)，仍有回補(bǔ)修復(fù)可能。上方關(guān)注3683,3700壓力，下方關(guān)注3630、3600支撐。偏弱震蕩對待。