“冬儲”近了，鋼貿(mào)商冬儲意愿增強

　　年底前趁低價冬儲，年后逐漸推漲，是鋼貿(mào)行業(yè)沿用多年的模式。

　　長沙螺旋管廠家據(jù)悉，近日，經(jīng)濟導(dǎo)報記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，隨著國內(nèi)一系列“穩(wěn)增長”政策的加大力度實施，市場預(yù)期不斷增強，鋼貿(mào)商對明年市場的信心明顯提升，冬儲意愿較前期也有所增強。

　　今年冬儲和去年冬儲不一樣，去年大多數(shù)是被動的，今年則是主動的。實際的冬儲情況，仍要看12月份的價格以及鋼企冬儲政策而定。

　　春節(jié)后行情或值得期待

　　最近兩年，由于需求不佳，加上價格較高，鋼貿(mào)商冬儲意愿下降。但鋼廠冬季產(chǎn)量還在，為了消化這部分庫存，鋼材市場的冬儲很多都是被動的。今年的情況則相反，隨著下游房地產(chǎn)政策利好不斷釋放，疊加鋼材價格相比上年同期下降了20%左右，可以考慮主動冬儲了。

　　經(jīng)過11月份的一輪上漲，目前整體鋼價處于相對較高的位置，現(xiàn)在進行冬儲價格顯然是偏高的。如果年前價格出現(xiàn)回調(diào)，將根據(jù)回調(diào)的幅度來適時進行冬儲。如果價格持續(xù)上漲，則只會拿協(xié)議量，不再增加儲量。

　　如果后期房地產(chǎn)和主要指標進一步好轉(zhuǎn)，市場的信心會繼續(xù)提升，這直接影響市場預(yù)期的轉(zhuǎn)向，從而刺激冬儲和終端需求提升，這也是下一輪行情的主要推動因素。

　　隨著穩(wěn)經(jīng)濟政策的持續(xù)發(fā)力，市場心態(tài)較前兩月的悲觀情緒，逐步轉(zhuǎn)向樂觀平穩(wěn)。經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)將成為明年政策的首要目標，這將帶動鋼市行情持穩(wěn)向好。

　　國家針對房地產(chǎn)出臺一系列穩(wěn)定政策，明年的房地產(chǎn)市場值得期待。低庫存、成本端對鋼材也有較強支撐，所以春節(jié)后行情或值得期待。

　　在經(jīng)歷了鋼價跌多漲少的行情后，多數(shù)貿(mào)易商不同程度地承受了庫存虧損。與之前相比，接受采訪的業(yè)內(nèi)人士的措辭發(fā)生了明顯變化，“好轉(zhuǎn)”“向好”“希望”“樂觀”等成為提及比較多的詞語，讓人明顯感受到市場心態(tài)已經(jīng)開始發(fā)生積極變化。

　　國內(nèi)鋼材市場依然面臨全球經(jīng)濟收縮壓力持續(xù)加大的沖擊，國內(nèi)季節(jié)性需求減弱也會明顯制約鋼材價格走高，但穩(wěn)增長政策落地夯實的強預(yù)期、鋼價的相對低位運行使得“冬儲”操作有望逐步打開。政策面給了鋼市很強的信心和預(yù)期，供應(yīng)端原材料的漲價限制了鋼廠產(chǎn)能的釋放，需求端冬儲需求逐漸打開。

　　價格仍是關(guān)鍵

　　數(shù)據(jù)顯示，12月8日，全國鋼材價格綜合指數(shù)為4147.55元(噸價)，比去年同期下降18.12%;當(dāng)日上期所螺紋鋼期貨主力合約收報3839元/噸，較去年同期下降511元/噸，降幅11.75%。盡管目前鋼價處于相對低位，但對鋼貿(mào)商的吸引力依舊不強。

　　現(xiàn)在的價格還是有一點高，如果能回調(diào)到3500元/噸左右，會考慮加大冬儲的倉位?！辈荦堈f道，“現(xiàn)在就看鋼廠給出的冬儲政策了。如果政策比較好，就會適當(dāng)多儲一些;如果政策不太好，可能會降低冬儲的量。如果鋼價一噸能再下降一點兒，我就開始拿貨。如果到12月底或下月初，價格還下不來，我就少存一點。價格降到心理價位我就補到五六成，價格高就少拿些，補到三四成。

　　12月份價格應(yīng)該是逐漸靠近冬儲價格，基于目前需求和原料端表現(xiàn)，今年的冬儲價格預(yù)期在3400元/噸—3600元/噸之間。至于今年是否冬儲或冬儲量控制在多少，應(yīng)該根據(jù)具體情況而定，簡單地談?wù)搩Σ粌?、儲多少都不太嚴謹，后期會對鋼廠冬儲政策進行權(quán)衡來考慮冬儲計劃。

　　在鋼貿(mào)市場中，每年四季度至來年一季度為鋼材市場需求淡季。該時段通常價格處于低位，鋼貿(mào)商逢低買入，等到來年需求旺季到來價格上漲后再賣出，或提前備貨存儲以應(yīng)對來年價格上漲，獲取較好的收益。從鋼廠方面來說，為了維持連續(xù)生產(chǎn)、緩解自身現(xiàn)金流壓力，會通過出臺冬儲政策，讓利鋼貿(mào)商。

　　據(jù)了解，最近幾年，受成本上漲等因素影響，冬儲期間鋼材價格居高不下。2021年冬儲季，建筑鋼材價格一度高達4500元/噸。價格居高，一方面壓縮了來年開春繼續(xù)上漲的空間，冬儲盈利的不確定性加大;另一方面，過高的價格也增加了鋼貿(mào)商資金占用的成本。

　　一般來說鋼廠會提供鎖價和后結(jié)算兩種冬儲模式。如果對明年市場預(yù)期比較好，商家采取鎖價的模式比較多;如果對明年預(yù)期較差，采取后結(jié)算或保值的商家比較多。鋼廠通常會拿出一部分的量用于鎖價，一部分量用于后結(jié)算。后結(jié)算實際上對商家也是一種保護，收益預(yù)期可能低一些，但是風(fēng)險也比較小。

　　目前，國內(nèi)共有4家鋼廠已經(jīng)出臺了冬儲政策，從具體政策來看，主要以鎖價為主。鎖價基本在3550元/噸左右，計息則為8%的年化利率。而主導(dǎo)鋼廠冬儲政策尚未出臺，后續(xù)鋼廠冬儲政策也將直接影響貿(mào)易商的冬儲計劃。

　　去年冬儲價格本身就很高，囤貨動力不足。今年要看臨近春節(jié)的價格，雖然現(xiàn)在一些鋼貿(mào)商對外說不囤貨，但如果鍍鋅螺旋鋼管價格有足夠的吸引力，還是會囤貨進行冬儲的。