國內(nèi)鋅市基本面亦出現(xiàn)利空因素
日期 : 2018-03-07標簽: 鍍鋅螺旋管價格
春節(jié)假期結(jié)束以來，鋅市出現(xiàn)持續(xù)下跌行情，除了宏觀層面消息對商品期貨整體走勢的影響之外，國內(nèi)鋅市基本面亦出現(xiàn)利空因素，利空雙重作用下，鋅價進入快速下跌的怪圈。
春節(jié)假期結(jié)束以來，鋅市出現(xiàn)持續(xù)下跌行情，除了宏觀層面消息對商品期貨整體走勢的影響之外，國內(nèi)鋅市基本面亦出現(xiàn)利空因素，利空雙重作用下，鋅價進入快速下跌的怪圈。伴隨下游生產(chǎn)企業(yè)逐步回歸現(xiàn)貨市場，現(xiàn)在是不是接貨的最佳時機呢?鋅價還有多大的下跌空間呢?將一一分析。
春節(jié)假期結(jié)束后首個工作日到現(xiàn)在，鋅事三大現(xiàn)貨市場現(xiàn)貨逐步轉(zhuǎn)為貼水，上海市場貼水幅度由平水擴大至貼水130元/噸;廣東市場整體貼水維持在130-150元/噸;天津市場由升水50元/噸轉(zhuǎn)為貼水50元/噸。從現(xiàn)貨市場的貼水狀況可以看出，鋅市整體處于供大于求的狀態(tài)，下游企業(yè)剛需尚未恢復，現(xiàn)貨整體貼水擴大明顯?，F(xiàn)貨市場的貼水程度，在3月之后出現(xiàn)小幅收窄的狀況，這從一定程度上說明，下游用鋅企業(yè)回歸市場后，市場剛需啟動，整體成交出現(xiàn)小幅回升。短期來看，下游接貨時機成熟，從貼水縮窄的情況來看，在低價位高貼水的情況下接貨，利好用鋅企業(yè)。
鋅價下行空間存在的另外一個側(cè)面原因，就在于鋅市的庫存量，春節(jié)前，三地現(xiàn)貨市場現(xiàn)鋅庫存量僅為12萬噸左右，而春節(jié)期間延續(xù)至現(xiàn)在，煉廠出貨情況穩(wěn)定，而對應的接貨方受阻，整體流通的現(xiàn)鋅貨量增加，僅上海地區(qū)現(xiàn)鋅庫存就達到12萬噸，加上廣東和天津市場，現(xiàn)鋅庫存出現(xiàn)明顯漲勢?，F(xiàn)鋅庫存的增加，也反應出鋅市整體的需求情況。
在基本面供需雙方的作用下，最后，我們再來看一下宏觀方面對鋅市的影響。中國公布的2月制造業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)遠不及前值及預期，拖累基本金屬整體走勢，美聯(lián)儲新主席鮑威爾發(fā)表鷹派講話，亦提振美元指數(shù)走勢，令基本金屬承壓明顯。近期處于中國國內(nèi)政策方面出現(xiàn)方向性決策時期，前期投資者避險回收，短期內(nèi)重點觀望為主，故大量買漲行情出現(xiàn)概率較小，缺乏買漲提振，滬鋅整體承壓較為明顯。
綜上來看，不管是期貨還是現(xiàn)貨，鋅市均缺乏利好消息提振，故下游企業(yè)短期剛需恢復，出現(xiàn)補庫接貨的時機尚存。滬鋅今日跌破關(guān)鍵位60日均線支撐后，存在一定下行空間，所以鋅價持續(xù)下行概率較大。
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