在需求旺季來臨前，預(yù)計(jì)螺旋鋼管價(jià)格仍以震蕩走勢為主

　　原料動(dòng)態(tài)

　　【鋼坯】7日唐山鋼坯穩(wěn)，報(bào)3770元/噸。市場方面，下游鋼企按低-價(jià)采買坯料為主，今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)偏弱。黑色系期螺持綠震蕩調(diào)整，貿(mào)易商心態(tài)不佳，倉儲現(xiàn)貨3790-3800元含稅部分有少量成交。預(yù)計(jì)今鋼坯價(jià)格穩(wěn)或跌20左右

　　【焦炭】唐山準(zhǔn)一級濕熄焦2620元/噸，承兌含稅到廠價(jià)。近期原料煤競拍價(jià)格多有回落，焦炭成本下移，部分焦企利潤稍有修復(fù)。供應(yīng)方面，近期原料煤競拍價(jià)格多有回落，焦炭成本下移，產(chǎn)地焦企利潤稍有修復(fù)，但部分焦企仍有一定高價(jià)煤庫存，利潤仍在倒掛，整體生產(chǎn)積極性一般，供應(yīng)端產(chǎn)量暫難明顯回升，除中西部區(qū)域焦企有少量庫存堆積，其他區(qū)域庫存整體低位運(yùn)行。需求方面，鋼廠焦炭庫存企穩(wěn)回升，但近日螺旋鋼管價(jià)格有所回落，且終端需求尚未完全恢復(fù)，鋼廠盈利能力下降，對焦炭采購稍顯謹(jǐn)慎，按需采購為主。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商集港量有所增加，兩港庫存穩(wěn)中有漲。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行。臨汾一級濕熄焦出廠含稅2630元/噸;唐山準(zhǔn)一級濕熄焦含稅到廠2620元/噸;邯鄲準(zhǔn)一級濕熄焦出廠含稅價(jià)2620元/噸;濰坊準(zhǔn)一級干熄焦出廠含稅價(jià)3000元/噸;安陽準(zhǔn)一級干熄焦出廠含稅價(jià)2890元/噸。

　　成品動(dòng)態(tài)

　　1.【全國建材盤點(diǎn)】：2月7日全國線螺價(jià)格主流穩(wěn)中調(diào)整，其中波動(dòng)幅度在10-30，據(jù)富寶統(tǒng)計(jì)53個(gè)樣本城市中，29個(gè)城市平穩(wěn)運(yùn)行，占比55%，下跌城市23，占比43%，上漲城市1，占比2%，截止目前，期貨收跌19點(diǎn)，收4018，昌黎鋼坯持穩(wěn)，報(bào)3770元/噸含稅出廠，現(xiàn)貨市場近期商戶心態(tài)多有不穩(wěn)，年后原本大漲的預(yù)期被打破，低價(jià)拋售現(xiàn)象維持至今，強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)仍有矛盾，且2月底3月初進(jìn)入需求預(yù)期兌現(xiàn)階段，雨季需求短期大幅回升概率不高，不過當(dāng)前庫存壓力主要集中在板材上，但若元宵節(jié)后需求啟動(dòng)慢或被明顯證偽，則黑色系容易在低利潤、弱需求的情況下觸發(fā)負(fù)反饋跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。總體黑色系波動(dòng)偏弱，螺紋留意冬儲成本價(jià)附近的價(jià)格阻攔，預(yù)計(jì)明日鋼價(jià)穩(wěn)中偏弱調(diào)整為主。富寶分析主要影響因素如下：1、強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)矛盾 2、盤面持續(xù)走弱3、成本端低位支撐。

　　2.【全國冷軋午評】今全國冷軋主流穩(wěn)中個(gè)調(diào)，幅度10-30元，下游需求跟進(jìn)不足，市場高位資源接受度欠佳，當(dāng)前市場庫存處于累庫狀態(tài)，商家隨行就市出貨，下游按需采購為主，整體成交一般，預(yù)計(jì)明日價(jià)格穩(wěn)中偏弱調(diào)整。

　　3.【華北型材午評】7日型價(jià)弱勢下調(diào)。唐山5角4150跌40，唐山10槽4140跌40，唐山16工4160跌40，滄州5角4400穩(wěn)，天津4角4530穩(wěn)，邯鄲5角4190跌30，邯鄲10槽4210跌30。成本端上行乏力，需求恢復(fù)有待考究，中間商采-購積極性不佳。

　　4.【帶鋼-華北午評】華北主導(dǎo)鋼廠穩(wěn)中漲10，唐山窄帶主穩(wěn)個(gè)調(diào)，整體成交稍弱，僅個(gè)別低位可，中寬現(xiàn)貨市場信心低迷，市價(jià)維持10左右調(diào)整，交投氛圍清淡，料明延續(xù)維穩(wěn)。

　　5.【華東管材午評】7日華東地區(qū)穩(wěn)中偏弱，福建地區(qū)福州焊管、鍍鋅管、腳手架降30，上海地區(qū)無縫管降20，浙江地區(qū)杭州鍍鋅管、螺旋管降30，江蘇地區(qū)無錫鍍鋅管降30。元宵節(jié)之后下游陸續(xù)復(fù)工詢單增多，貿(mào)易商主要以消化庫存為主，然實(shí)際需求欠佳，市場總體成交未見明顯放量，多-維穩(wěn)出貨為主。綜合考慮，預(yù)計(jì)明日防腐螺旋管市場或?qū)⑷鮿菡{(diào)整。

　　期貨動(dòng)態(tài)

　　國際能源署(IEA)負(fù)責(zé)人周日表示，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年全球石油需求增長的一半將來自中國，并補(bǔ)充說航空燃料需求正在激增但上周五強(qiáng)勁的美國就業(yè)數(shù)據(jù)提高了人們對美聯(lián)儲不會因經(jīng)濟(jì)硬著陸而結(jié)束加息的預(yù)期。美聯(lián)儲可能還將加息不止一次，這可能會抑制經(jīng)濟(jì)增長，降低燃料需求。高盛研究周一表示，將2023年第四季度和2024年第四季度的中國石油需求預(yù)測分別提高到1600萬桶和1660萬桶/日，比之前的估計(jì)高出40和70萬桶/日。

　　今日市場宏觀熱點(diǎn)話題解讀

　　2月6日披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，從公司市場端接觸的情況來看，1-2月份，行業(yè)市場整體處于向好態(tài)勢。在國家政策導(dǎo)向和市場需求轉(zhuǎn)好態(tài)勢下，去年虧損的鋼鐵企業(yè)今年陸續(xù)開始盈利，鋼鐵企業(yè)現(xiàn)金流逐漸轉(zhuǎn)好。低碳市場需求相比2022年上半年有所增多，越來越多的鋼鐵企業(yè)開始考慮建設(shè)類似八鋼的全氧富氫碳循環(huán)高爐，低碳技術(shù)改造需求預(yù)期比2022年強(qiáng)烈。同時(shí)，公司海外市場正在跟蹤的低碳冶金項(xiàng)目也在不斷增多和走實(shí)。

　　高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，鑒于就業(yè)市場持續(xù)強(qiáng)勁和企業(yè)信心改善的跡象，美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)正在下降。Jan Hatzius等高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家將未來12個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期概率從35%下調(diào)至25%。Hatzius寫道，“勞動(dòng)力市場持續(xù)走強(qiáng)和企業(yè)調(diào)查結(jié)果的改善表明，近期經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯著降低”。高盛還指出，通脹快速放緩，薪資增速正在朝與美聯(lián)儲2%通脹目標(biāo)相適應(yīng)的水平回落。Hatzius認(rèn)為，這一前景支持美聯(lián)儲的觀點(diǎn)，即所謂的經(jīng)濟(jì)“軟著陸”是可以實(shí)現(xiàn)的，而且也支持美聯(lián)儲在3月和5月會議上各加息25個(gè)基點(diǎn)。

　　今年以來，多地開足馬力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，超百項(xiàng)“政策清單”密集發(fā)布，政策利好接踵而來。山東、內(nèi)蒙古等在近期紛紛出臺相關(guān)“政策清單”，不少惠企利民的政策在發(fā)布之日立即生效。中國銀行研究院研究員葉銀丹表示，當(dāng)前不少地區(qū)已經(jīng)確定了2023年5%左右的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，并積極落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議等重要精神，出臺各類支持政策、迅速推動(dòng)重大項(xiàng)目開工。

　　隨著股市近兩日從超買水平回落，美國國債在創(chuàng)下1987年以來交叉資產(chǎn)回報(bào)率最佳的開局后已明顯受到了打擊。在短短兩天內(nèi)，利率市場就已經(jīng)從早前懷疑美聯(lián)儲的加息行動(dòng)，轉(zhuǎn)變?yōu)榱藥缀跬耆N合美聯(lián)儲對今年晚些時(shí)候利率將達(dá)到5%以上的峰值的預(yù)測。

　　后期預(yù)測

　　節(jié)后盤面沖高回落，雖然地產(chǎn)政策繼續(xù)出臺，但節(jié)后現(xiàn)實(shí)需求延續(xù)弱勢，復(fù)蘇遲滯，節(jié)后第一周的需求表現(xiàn)明顯弱于往年;同時(shí)板材庫存加速累積，產(chǎn)業(yè)內(nèi)壓力最大。節(jié)后鋼廠訂單尚未明顯增加，鋼材現(xiàn)貨利潤維持低位，整體復(fù)產(chǎn)進(jìn)程緩慢，對原料的補(bǔ)庫不及市場預(yù)期。節(jié)后各地基建項(xiàng)目加緊開工，需求預(yù)期仍有一定支撐;同時(shí)部分地區(qū)鋼價(jià)已逼近冬儲成本，短期向下空間有限;板塊雖仍面臨終端訂單不佳的抑制，但在需求旺季來臨前，預(yù)計(jì)仍以震蕩走勢為主。