一季報業(yè)績亮眼 鋼價還要繼續(xù)漲嗎？

　　告別“白菜價”，鋼鐵行業(yè)再迎“高光時刻”。隨著一季度業(yè)績快報陸續(xù)發(fā)布，鋼企再度受市場關注。然而在鋼價快速上漲抬升下游成本后，這一漲勢還能持續(xù)多久?同時作為碳排放大戶，在碳達峰、碳中和的命題下，鋼企的好效益能否持續(xù)也成為市場關注的焦點。螺旋管廠家預計，鋼鐵業(yè)的前景依然謹慎樂觀，而隨著技術(shù)提升、產(chǎn)量壓減，鋼材的低價時代可能正過去。

　　不少鋼企表示，經(jīng)濟復蘇環(huán)境下的行業(yè)景氣度提升是業(yè)績大幅增長的重要原因。太鋼不銹“坦言”，2021年一季度，受宏觀經(jīng)濟復蘇影響，鋼鐵產(chǎn)品下游行業(yè)需求增加，同時原料價格上漲也推動鋼材價格上升，公司搶抓機遇大力提升生產(chǎn)效率，同時差異化產(chǎn)品生產(chǎn)，產(chǎn)品競爭力持續(xù)提高。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，盡管原材料價格和下游產(chǎn)品價格均出現(xiàn)上漲，一季度鋼鐵下游產(chǎn)品價格漲幅仍高于上游。其中螺紋鋼(5116,54.00,1.07%)期貨價格一季度累計上漲達14.6%，同期鐵礦(1012,-4.00,-0.39%)石價格雖然波動更大，但整體漲幅約9.4%，價格更高的熱卷(5418,66.00,1.23%)同期漲幅更高達20%，熱卷期貨價格一度逼近每噸5400元，創(chuàng)下上市以來新高。

　　碳中和：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革2.0?

　　作為碳排放大戶，在“30?60”雙碳目標約束下，鋼鐵業(yè)如何實現(xiàn)“碳達峰碳中和”是目前關注焦點。同樣是政策的驅(qū)動、同樣引發(fā)產(chǎn)品價格的上漲和資本市場的激烈反應，不少業(yè)界專家已將碳中和進程稱之為行業(yè)的第二次供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

　　然而這一“約束”究竟會給行業(yè)帶來什么影響?“碳達峰、碳中和對鋼鐵行業(yè)而言必將帶來一次洗牌。對此，業(yè)內(nèi)人士認為，超低排放、環(huán)保生產(chǎn)的鋼鐵企業(yè)未來具有更大發(fā)展空間，而技術(shù)落后、產(chǎn)能落后的鋼鐵企業(yè)不僅沒有競爭力，還將被市場淘汰。

　　分析人士表示，燃燒一噸煤會排放2.3噸二氧化碳，目前鋼廠使用了大量的煤、焦煤(1603,18.50,1.17%)來轉(zhuǎn)化為冶金焦，未來行業(yè)面臨的低碳化發(fā)展挑戰(zhàn)巨大。

　　這對行業(yè)而言可能需要巨額的投入。有報告稱中國實現(xiàn)碳中和需要100萬億人民幣的投資，按比例推算，我國鋼鐵行業(yè)需要近20萬億元的投資，是超低排放投入的百倍以上。我國鋼鐵工業(yè)協(xié)會黨委副書記姜維表示。

　　不過在不少專家看來，短期而言，實現(xiàn)碳達峰的可靠路徑很可能是去產(chǎn)量。一方面壓減產(chǎn)量有助于達成政策對去產(chǎn)量設定的目標，另一方面則是可以改善鋼材供應寬松和原材料需求旺盛的格局，減少上游鐵礦石、焦炭(2475,59.00,2.44%)等原材料價格大幅上漲給企業(yè)帶來的成本上升壓力，而使鋼材的供需緊平衡狀態(tài)持續(xù)，進一步促進利潤在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)中的合理分布。

　　2021年的粗鋼產(chǎn)量大概率同比下降，行業(yè)的產(chǎn)能周期在2021年基本結(jié)束，未來產(chǎn)能不再是鋼鐵盈利之殤。

　　低價時代或正過去

　　生產(chǎn)端低碳化的高投入、產(chǎn)量壓減帶來的短期供需形勢持續(xù)改善......在業(yè)界專家看來，隨著成本的上升和市場形勢的變化，對于鋼材而言，很可能是低價時代的結(jié)束。

　　此前由于產(chǎn)能的持續(xù)增長，鋼價一度持續(xù)下跌，螺紋鋼價格在2015年一度跌破了每噸2000元大關，一斤鋼材甚至賣不到一顆白菜的價錢。在碳中和政策推動下，粗鋼供應有望逐年減少，行業(yè)兼并重組、綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展也會提速，成本將上升。

　　涂塑螺旋管廠家認為，不過經(jīng)歷一季度的大漲，業(yè)界對年內(nèi)鋼價的上漲依然謹慎。二季度國內(nèi)鋼材市場價格或以沖高回落或高位震蕩為主，下半年市場存在較大不確定性。下半年鋼材市場走勢的關鍵因素取決于鋼鐵產(chǎn)量和產(chǎn)能“雙控”政策的實施力度。

　　事實上，經(jīng)歷一季度的上漲，下游的機械、造船等行業(yè)成本壓力也不小。同樣面對原材料價格的上漲，其他主要造船國的漲幅和漲速明顯低于我國。我國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會副秘書長譚乃芬表示，比如3月底，韓國20毫米造船板價格約在每噸4800元，僅鋼材成本一項就要比國內(nèi)船企節(jié)省至少10%。

　　但鋼材價格短期依然具有強勁支撐，尤其是在歐美主要經(jīng)濟體依然維持寬松貨幣政策的環(huán)境下。2020年可以說是全球‘放水’年，歐美經(jīng)濟體持續(xù)寬松，美國今年以來繼續(xù)推出經(jīng)濟刺激計劃和新基建計劃，美元泛濫勢必推高全球大宗商品價格，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈也難以例外。