寬幅震蕩 黑色系短期趨勢(shì)依舊難辨

　　行情回顧

　　今日鋼市行情，現(xiàn)貨主穩(wěn)，鋼坯出現(xiàn)拉漲，期貨繼續(xù)小幅收漲，焦炭維持跌勢(shì)。螺旋管廠家據(jù)悉，螺紋鋼主力合約收3940，較上一個(gè)交易日漲10個(gè)點(diǎn);熱卷主力合約收4058，較上一個(gè)交易日漲28個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收2500.5，較上一個(gè)交易日跌11.5個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1907.5，較上一個(gè)交易日漲20.5個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收939，較上一個(gè)交易日漲13.5個(gè)點(diǎn)。截至20日16時(shí)，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3993元，較上一個(gè)交易日跌2元;熱卷均價(jià)為4034元，較上一交易日漲6元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為995元，較上一個(gè)交易日持平;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2460元，較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3620元，較上一交易日漲10元。

　　市場(chǎng)分析

　　今日鋼市行情總體穩(wěn)中有漲。熱卷表現(xiàn)好于螺紋，多地漲20-30元，螺紋市場(chǎng)漲跌穩(wěn)均現(xiàn)，個(gè)別市場(chǎng)漲10元，均價(jià)窄幅下跌。冷軋、中厚板等品種變化不大。從成交來(lái)看，仍然是熱卷略好一些，尤其是樂(lè)從熱卷入去庫(kù)力度較大，上海也處于降庫(kù)之中，對(duì)市場(chǎng)有一定積極影響。

　　昨日夜盤(pán)尾盤(pán)走高，今日延續(xù)走高態(tài)勢(shì)，黑色系整體價(jià)格偏強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。從市場(chǎng)方面了解到，目前并不是市場(chǎng)拿貨引發(fā)了價(jià)格拉漲，原料端的價(jià)格波動(dòng)，是本次價(jià)格上行的主要推動(dòng)力。

　　從原料端的價(jià)格波動(dòng)來(lái)看，鐵礦近期表現(xiàn)相對(duì)低調(diào)，雙焦價(jià)格波動(dòng)較為頻繁，刺激了盤(pán)面價(jià)格波動(dòng)。市場(chǎng)有疑惑的聲音，質(zhì)疑為什么焦炭現(xiàn)貨開(kāi)啟第一輪提降，但盤(pán)面持續(xù)拉漲?其實(shí)從雙焦的邏輯來(lái)看，目前焦煤和焦炭依舊在博弈當(dāng)中，焦煤供應(yīng)的持續(xù)緊張，依舊利好于焦煤價(jià)格持續(xù)居高難下。焦炭下游需求較為旺盛，所以前面有四輪提漲落地。而價(jià)格拉漲過(guò)快，增加鋼廠虧損空間，所以從鋼廠與焦炭博弈的角度來(lái)看，提降很正常。

　　短期內(nèi)能源供需矛盾帶來(lái)的價(jià)格波動(dòng)還將繼續(xù)進(jìn)行。首先從需求來(lái)看，電力需求也是持續(xù)增加的，鋼廠需求也是易增難降，尤其是即將到來(lái)的冬儲(chǔ)需求，都是鋼廠難以減產(chǎn)的主要影響因素。但是從煤炭供應(yīng)端來(lái)看，價(jià)格確實(shí)易漲難跌。

　　從近期頻繁發(fā)生的煤炭安全事故來(lái)看，年底的安全檢查只會(huì)越來(lái)越嚴(yán)格，在國(guó)務(wù)院安委會(huì)幫扶期間，山西省連續(xù)3日(15日、16日、17日)發(fā)生煤礦事故三起，共致3人遇難，而19日，山西再次出現(xiàn)安全事故，再次造成生命安全事件出現(xiàn)。短短五天內(nèi)，連續(xù)4起事故出現(xiàn)，著實(shí)為安全檢查升級(jí)加了一把火。雖然事故整體對(duì)產(chǎn)量影響相對(duì)有限，但是安全事故檢查的開(kāi)展，還是會(huì)在一定程度上限制供應(yīng)量，所以煤價(jià)仍有望維持高位。

　　而外部煤炭進(jìn)口也不要過(guò)多考慮，從澳煤來(lái)看，整體流入量有限，亨特谷熱煤生產(chǎn)區(qū)的烏蘭線列車脫軌后投產(chǎn)的周期不斷延后，更加減少煤炭產(chǎn)量預(yù)期。印尼今年出口量雖然持續(xù)增加，尤其是對(duì)中國(guó)出口較上個(gè)月有明顯增量，雖然印尼庫(kù)存量限制了煤炭?jī)r(jià)格拉漲的空間，但是整體也是易漲難降的局面，尤其是后期也需要關(guān)注增量的持續(xù)性。

　　行情展望

　　從目前盤(pán)面的走勢(shì)來(lái)看，依舊在反復(fù)試探3900螺紋、4000熱卷的支撐性是否強(qiáng)勢(shì)。涂塑螺旋鋼管廠家認(rèn)為，雖然目前投機(jī)及期現(xiàn)公司交易活躍性相對(duì)偏低，但是依舊在試探市場(chǎng)的預(yù)期低位。據(jù)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面了解到，目前各地雖然有所到貨，但是到貨壓力不大，且部分終端需求趕工現(xiàn)象存在，市場(chǎng)庫(kù)存壓力不大。從現(xiàn)在開(kāi)始，需要關(guān)注市場(chǎng)庫(kù)存的增減以及鋼廠庫(kù)存的增長(zhǎng)速度。盤(pán)面上螺紋日線級(jí)調(diào)整尚未結(jié)束，小級(jí)別雖然有背離的跡象，但目前不明確，所以短周期還是震蕩思路對(duì)待。觀點(diǎn)不變，日線級(jí)上方繼續(xù)以20日均線3970附近為第一壓力參考，下方支撐3900、3860。熱卷第一壓力4060，下方支撐4000、3960。