7月臨近,目前各地均在基建項(xiàng)目上發(fā)力,努力完成“十四五”規(guī)劃開(kāi)局的重要任務(wù)。作為基建中不可或缺的鋼鐵,今年以來(lái)價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲,并創(chuàng)出歷史新高,引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
在相關(guān)政策的引導(dǎo)下,鐵礦石和鋼鐵的未來(lái)價(jià)格走勢(shì)如何?對(duì)相關(guān)上市公司的影響如何?
鐵礦石價(jià)格沖高回落
針對(duì)大宗商品及原材料價(jià)格上漲問(wèn)題,自5月中旬以來(lái),國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議已經(jīng)4次“點(diǎn)名”大宗商品。
大宗商品價(jià)格上漲,會(huì)加大制造業(yè)中游的成本壓力,使得制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本上升,進(jìn)一步傳導(dǎo)至下游消費(fèi)領(lǐng)域,可能會(huì)引起通貨膨脹問(wèn)題,不利于宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)。國(guó)家對(duì)大宗商品價(jià)格上漲采取相關(guān)舉措,有利于緩解中游制造業(yè)的成本壓力,推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展。
涂塑螺旋管廠家據(jù)悉,今年3月31日,鐵礦石期貨主力合約在盤(pán)中創(chuàng)下階段性低點(diǎn)919.5元/噸后,一路碎步上揚(yáng),在5月12日盤(pán)中創(chuàng)下歷史高點(diǎn)1358元/噸,期間累計(jì)漲幅達(dá)48.33%。截至6月28日收盤(pán),鐵礦石期貨主力合約達(dá)1196元/噸,較5月12日的最高價(jià)1358元/噸下降13.55%。
現(xiàn)貨方面,鐵礦石在3月22日創(chuàng)下156.35美元/噸階段新低后,一路攀升至5月12日的233.1美元/噸。截至6月28日記者發(fā)稿,鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格為218.7美元/噸。
鐵礦石價(jià)格前期上漲的原因何在?一是海外市場(chǎng)在大規(guī)模貨幣寬松政策的刺激下,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期和通脹預(yù)期大大提振;二是在疫情背景下,大宗商品產(chǎn)出地的供給收縮,疊加國(guó)內(nèi)“碳中和”目標(biāo)下的限產(chǎn),導(dǎo)致供需錯(cuò)配形成缺口。
對(duì)于鐵礦石價(jià)格沖高回落的走勢(shì):一方面與國(guó)家相關(guān)部委就大宗商品價(jià)格上漲采取的一系列舉措有關(guān);另一方面源于全球央行實(shí)行貨幣寬松政策,特別是美聯(lián)儲(chǔ)“放水”,導(dǎo)致大宗商品價(jià)格出現(xiàn)暴漲。
在國(guó)常會(huì)4次提及大宗商品后,焦炭、焦煤、動(dòng)力煤、鐵礦石、螺紋鋼、熱軋卷板等價(jià)格均出現(xiàn)不種程度的下探。
國(guó)內(nèi)鋼鐵價(jià)格與全球大宗商品價(jià)格的波動(dòng)基本是步調(diào)一致的。此輪全球大宗商品包括國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格的上漲,壓縮了國(guó)內(nèi)制造業(yè)的出口利潤(rùn)。隨著美國(guó)貨幣政策收緊預(yù)期提升,自6月份開(kāi)始,這輪大宗商品價(jià)格的非理性上漲出現(xiàn)明顯回調(diào),這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展是有利的。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言,此輪大宗商品價(jià)格上漲向消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)的傳導(dǎo)效果非常明顯。
未來(lái)鋼價(jià)上漲空間有限
受大宗商品價(jià)格上漲等因素影響,工業(yè)企業(yè)新增利潤(rùn)主要集中于上游采礦和原材料制造行業(yè),下游行業(yè)的成本壓力不斷加大。下一階段,將著力引導(dǎo)大宗商品價(jià)格向供求基本面回歸,推動(dòng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)。
在此背景下,相關(guān)上市公司的生產(chǎn)成本、應(yīng)對(duì)措施被投資者在滬深交易所互動(dòng)平臺(tái)上密集提問(wèn)。對(duì)此,不少上市企業(yè)給予了積極回應(yīng)。通達(dá)動(dòng)力回應(yīng)稱,前期鋼鐵價(jià)格持續(xù)上漲,公司一方面通過(guò)價(jià)格聯(lián)動(dòng)措施、與下游客戶調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格等方式,轉(zhuǎn)移了部分風(fēng)險(xiǎn);另一方面,通過(guò)技術(shù)改造,提高產(chǎn)能利用率,不斷降低公司的制造成本,以緩解原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的壓力。
展望鋼鐵價(jià)格未來(lái)走勢(shì),基建作為重點(diǎn)用鋼領(lǐng)域,在三季度仍有較大需求,對(duì)“鋼需”仍有拉動(dòng)作用,預(yù)計(jì)下半年鋼鐵價(jià)格可能會(huì)穩(wěn)中有升。
在“碳中和”目標(biāo)下,鋼鐵限產(chǎn)對(duì)供給形成一定壓制,但整體產(chǎn)量易上難下。預(yù)計(jì)下半年鋼鐵價(jià)格增速將放緩,但仍處于歷史較高位置。
隨著“保供穩(wěn)價(jià)”調(diào)控政策的貫徹實(shí)施,防腐螺旋管價(jià)格或逐步趨于穩(wěn)定,未來(lái)增長(zhǎng)空間較為有限。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息推進(jìn),以及全球經(jīng)濟(jì)逐步回歸常態(tài),預(yù)計(jì)鋼鐵價(jià)格或?qū)⒅鸩竭M(jìn)入下行通道。