多重因素影響 鐵礦或先漲后跌

　　據(jù)監(jiān)測，本周鐵礦價(jià)格先跌后漲，整體呈窄幅震蕩走勢，截至4日，鐵礦價(jià)格為939.56元/噸，環(huán)比上漲0.91%。

　　螺旋鋼管廠家認(rèn)為，主要原因先是下游鋼材價(jià)格下行，鋼廠利潤空間受擠壓，導(dǎo)致鋼廠采購放緩，按需采購為主，現(xiàn)貨補(bǔ)庫情況不及市場原先預(yù)期，加上鐵礦期貨連漲，不少期貨投機(jī) 開始套利出貨，所以鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格階段性回調(diào)。不過隨著下游成交持續(xù)好轉(zhuǎn)，鋼材價(jià)格上漲后鋼廠利潤情況好轉(zhuǎn)，鋼廠生產(chǎn)積極性轉(zhuǎn)好，鐵水產(chǎn)量增長對鐵礦需求也 緩慢釋放，鐵礦石實(shí)際需求預(yù)期并未證偽，鋼廠復(fù)工需求仍在釋放，支撐現(xiàn)貨價(jià)格，所以本周鐵礦價(jià)格先跌后漲、整體上偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　預(yù)測下周礦價(jià)趨勢：

　　庫存方面，截至3月3日，全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為14000.56萬噸，環(huán)比減少222.7萬噸;日均疏港量為321.77萬噸，周環(huán)比增長 2.48萬噸;在港船舶數(shù)74條，與上周相比減少18條。全國鋼廠進(jìn)口鐵礦庫存總量為9253.56萬噸，周環(huán)比增加115.84噸。本周鋼廠開工率增 加，鋼廠利潤也有所恢復(fù)，隨著社會全面復(fù)工，鋼廠采購需求釋放，物流情況好轉(zhuǎn)，日疏港量逐增，在港船舶數(shù)量下降，港口庫存止升回落。隨著下游鋼材需求逐步 釋放，鋼廠開工情況好轉(zhuǎn)，后續(xù)港口庫存仍有下行可能，下周仍需要多關(guān)注港口鐵礦庫存變化。

　　供應(yīng)方面，截至2月27日，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2889.5萬噸，環(huán)比增加90.4萬噸;澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2392.9萬噸，環(huán)比增加 89.6萬噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1801.3萬噸，環(huán)比增加41.1萬噸，其中澳洲發(fā)往中國1555.1萬噸，環(huán)比增加15.4萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量591.6萬 噸，環(huán)比增加48.5萬噸。本周澳洲、巴西發(fā)運(yùn)小幅增長，近期現(xiàn)貨礦價(jià)處于較高水平運(yùn)行，海外礦商發(fā)貨積極性較強(qiáng)，港口庫存高位，預(yù)計(jì)下周鐵礦石供應(yīng)偏 強(qiáng)。

　　需求方面，截至3月3日，鋼廠高爐開工率81.07%，環(huán)比上周增長0.09%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率87.15%，環(huán)比增長 0.18%;鋼廠盈利率42.86%，環(huán)比增長3.9%;日均鐵水產(chǎn)量234.36萬噸，環(huán)比增長0.26萬噸;當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為285.85 萬噸，環(huán)比減少0.23萬噸。本周雖然鋼廠開工率、日產(chǎn)鐵水量維持增長趨勢、但幅度幾近于無。下游鋼材價(jià)格上漲后使得鋼廠利潤情況好轉(zhuǎn)，所以鋼廠開工意愿 增強(qiáng)。雖然下游鋼材需求沒有出現(xiàn)一次性大幅度釋放的情況，但是市場普遍認(rèn)為需求逐步好轉(zhuǎn)的方向不會改變，鐵礦需求釋放也會持續(xù)，預(yù)計(jì)下周鐵礦需求釋放維持 現(xiàn)狀。

　　廢鋼方面，本周廢鋼價(jià)格小幅上漲、偏強(qiáng)運(yùn)行為主。本周鋼廠利潤恢復(fù)，因此采購需求有所釋放，不過復(fù)工后廢鋼市場也逐漸恢復(fù)成交，供應(yīng)好轉(zhuǎn)，所以廢鋼價(jià)格上漲空間受限，預(yù)計(jì)下周廢鋼市場或小幅震蕩運(yùn)行。

　　綜上所述，鋼廠鐵礦庫存低位，疊加鋼廠復(fù)產(chǎn)，“金三銀四”傳統(tǒng)旺季開始，鋼廠利潤預(yù)計(jì)會繼續(xù)好轉(zhuǎn)，補(bǔ)庫操作將持續(xù)進(jìn)行，支撐鐵礦石價(jià)格上行。不過如果下 游鋼材需求釋放滯后，成材表現(xiàn)不及預(yù)期，鐵礦行情可能出現(xiàn)波動，且本周海外發(fā)運(yùn)增長，港口庫存高位，鐵礦供應(yīng)偏強(qiáng)，限制鐵礦價(jià)格上行，鍍鋅螺旋管廠家預(yù)計(jì)下周鐵礦或先漲 后跌，窄幅震蕩運(yùn)行。后期關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況以及成材端下游實(shí)際需求情況。