【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng):鐵礦石上周五夜盤跌幅擴(kuò)大,主力合約累計(jì)下跌2.07%收于826.5.
現(xiàn)貨市場(chǎng):鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上周漲跌互現(xiàn),低品礦溢價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)。湖南螺旋管廠家據(jù)悉,截止1月6日,日照港PB粉現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)849元/噸,周環(huán)比下跌5元/噸,卡粉報(bào)944元/噸,周環(huán)比持平,楊迪粉報(bào)749元/噸,周環(huán)比上漲14元/噸。
【基本面及重要資訊】
根據(jù)數(shù)據(jù),2022年12月全國(guó)100個(gè)城市新建商品住宅平均價(jià)格為16177元/平方米,環(huán)比下降0.08%,從漲跌城市的個(gè)數(shù)來(lái)看,68個(gè)城市新房?jī)r(jià)格環(huán)比下降,22個(gè)城市持平。2022年全國(guó)百城新建商品住宅價(jià)格為2015年以來(lái)首次年度下跌。
據(jù)統(tǒng)計(jì),2022年近9成百?gòu)?qiáng)房企累計(jì)業(yè)績(jī)同比下滑。
波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)1月3日錄得有記錄以來(lái)的最大跌幅,因船舶需求下降。
12月中國(guó)制造業(yè)PMI下降至47,低于預(yù)期和前值。非制造業(yè)報(bào)41.6,較預(yù)期值45和前值46.7大幅回落。綜合PMI為42.6,較前值的47.1也明顯回落。全國(guó)鋼鐵行業(yè)PMI為43%,環(huán)比有所回升。
全球11月粗鋼產(chǎn)量1.391億噸,同比下降2.6%.其中中國(guó)產(chǎn)量7454萬(wàn)噸,同比增加7.3%。
1-11月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)同比下降94.5%。2022年四季度河北省共批復(fù)鐵礦石相關(guān)項(xiàng)目18個(gè)。
11月國(guó)內(nèi)鐵礦石原礦產(chǎn)量7953.6萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)0.6%,1-11月累計(jì)產(chǎn)量88904.6萬(wàn)噸,同比下降0.5%。
今年前11個(gè)月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額,商品房銷售面積,房企到位資金同比分別下降9.8%,23.3%和25.7%,降幅有所擴(kuò)大。
央行決定于12月5日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn),共釋放長(zhǎng)期資金約5000億元。
45港鐵礦到港量2682.3萬(wàn)噸,環(huán)比增加603.2萬(wàn)噸,47港到港量2826.6萬(wàn)噸,環(huán)比增加628.5萬(wàn)噸。
印度時(shí)間11月18日印度下調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅,58%以上品位的鐵礦關(guān)稅由50%下調(diào)至30%,58%以下鐵礦和球團(tuán)恢復(fù)零關(guān)稅,自印度時(shí)間11月19日起生效。
東南亞鋼鐵協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)表示2030年?yáng)|南亞鋼鐵產(chǎn)能將擴(kuò)大至1.648億噸,未來(lái)鋼鐵產(chǎn)能有望新增9080萬(wàn)噸,其中電弧爐產(chǎn)能220萬(wàn)噸。
全國(guó)最大的單體地下鐵礦山鞍鋼西鞍山鐵礦項(xiàng)目11月16日正式開(kāi)工建設(shè)。保有資源儲(chǔ)量13億噸,設(shè)計(jì)年產(chǎn)鐵礦3000萬(wàn)噸,鐵精礦超1000萬(wàn)噸,計(jì)劃2027年投產(chǎn)。
11月全球制造業(yè)PMI為48.7%,環(huán)比下降0.7個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)6個(gè)月下滑,連續(xù)兩個(gè)月位于50%以下。
11月進(jìn)口鐵礦砂及其精礦9884.6萬(wàn)噸,環(huán)比增加387.1萬(wàn)噸,1-11月累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦101609.7萬(wàn)噸,同比下降2.1%。
力拓預(yù)計(jì)2023年皮爾巴拉鐵礦石出貨量3.2-3.25億噸,同比持平。中期產(chǎn)能3.45-3.6億噸。淡水河谷預(yù)計(jì)2023年鐵礦石產(chǎn)量將在3.1—3.2億噸。
最近一期澳巴19港鐵礦發(fā)運(yùn)量2816萬(wàn)噸,環(huán)比增加52.2萬(wàn)噸。其中澳礦發(fā)運(yùn)環(huán)比減少79.9萬(wàn)噸至1890.7萬(wàn)噸。巴西礦發(fā)運(yùn)量925.3萬(wàn)噸,環(huán)比增加132.1萬(wàn)噸。
NMDC計(jì)劃2023財(cái)年實(shí)現(xiàn)4600萬(wàn)噸鐵礦石產(chǎn)量,同比增幅10%。該公司2022財(cái)年產(chǎn)銷分別為4219萬(wàn)噸和4056萬(wàn)噸。
鐵礦上周五夜盤跌幅擴(kuò)大。美聯(lián)儲(chǔ)再度明確將使利率在一段時(shí)間內(nèi)維持高位,市場(chǎng)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)后續(xù)衰退預(yù)期再度增強(qiáng),原油價(jià)格一度下調(diào)較為明顯,工業(yè)品價(jià)格也集體短期承壓。鐵礦由于前期累計(jì)漲幅較為明顯,有階段性調(diào)整的需求。上周鐵礦石基本面繼續(xù)小幅走強(qiáng)。五大鋼種產(chǎn)量雖然周度下降明顯,但鐵水產(chǎn)量整體仍維持穩(wěn)定,減產(chǎn)多集中在電爐,部分短流程鋼廠減產(chǎn)增多。長(zhǎng)流程鋼廠由于廠內(nèi)鐵礦庫(kù)存水平偏低,節(jié)前主動(dòng)備貨意愿仍較強(qiáng)。上周港口現(xiàn)貨日均成交量明顯增多,日均疏港量大幅增加,鐵礦石實(shí)際需求向好,港口庫(kù)存繼續(xù)維持去化。經(jīng)過(guò)鋼廠持續(xù)補(bǔ)庫(kù)后廠內(nèi)鐵礦庫(kù)存可用天數(shù)明顯上升。
供應(yīng)方面,外礦年底發(fā)運(yùn)沖量結(jié)束,主動(dòng)檢修將增多,供應(yīng)將進(jìn)入全年低位,國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)受限。上周成材表需繼續(xù)下降,終端需求依舊疲弱。成材價(jià)格近期上漲出現(xiàn)乏力,鋼廠通過(guò)減產(chǎn)擠壓爐料端利潤(rùn)。焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)首輪提降,預(yù)計(jì)后續(xù)還將有進(jìn)一步下調(diào),鐵礦價(jià)格也將面臨承壓。近期黑色系的上行驅(qū)動(dòng)來(lái)自宏觀層面預(yù)期的改善以及地產(chǎn)端需求可能出現(xiàn)的邊際向好,強(qiáng)預(yù)期取代弱現(xiàn)實(shí)成為支撐黑色系遠(yuǎn)月合約估值的主要邏輯。但當(dāng)前盤面對(duì)預(yù)期的計(jì)價(jià)已較為充分,鐵礦遠(yuǎn)月合約基差水平降至歷史同期低位,短期繼續(xù)上行空間受限。
【交易策略】
經(jīng)過(guò)近期的持續(xù)補(bǔ)庫(kù)后,鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫(kù)存可用天數(shù)已明顯增加。隨著補(bǔ)庫(kù)的需求下降,后續(xù)鋼廠對(duì)鐵礦價(jià)格上漲的接受度將下降。外礦發(fā)運(yùn)沖量結(jié)束,后續(xù)到港壓力有望減輕,鐵礦自身基本面對(duì)價(jià)格有支撐。當(dāng)前盤面對(duì)黑色系強(qiáng)預(yù)期的計(jì)價(jià)已較為充分,鐵礦遠(yuǎn)月合約基差水平已降至歷史同期低位,盤面價(jià)格有階段性調(diào)整的需求。
【套利策略】
成材表需繼續(xù)回落,延續(xù)淡季特征,但成材累庫(kù)幅度不明顯,當(dāng)前庫(kù)存水平仍處于歷史同期低位水平,后續(xù)價(jià)格彈性較好。鍍鋅螺旋鋼管廠家指出,本周成材現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲,鋼廠通過(guò)減產(chǎn)對(duì)爐料端利潤(rùn)進(jìn)行擠壓,焦炭和鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格均出現(xiàn)回落。長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)小幅修復(fù),但仍處于低位水平。經(jīng)過(guò)近期的持續(xù)補(bǔ)庫(kù)后,鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫(kù)存可用天數(shù)已明顯增加。隨著補(bǔ)庫(kù)的需求下降,后續(xù)鋼廠對(duì)鐵礦價(jià)格上漲的接受度將下降。鋼廠利潤(rùn)后續(xù)將進(jìn)一步改善,可嘗試逢低做多螺礦比。中期來(lái)看,二季度地產(chǎn)端后續(xù)的竣工和施工有望加快,基建仍有望維持高增速,上半年終端用鋼需求邊際改善的確定高于下半年。鐵礦石5-9價(jià)差具備正套邏輯。