鋼市行情正?；卣{ 不用過度擔憂

　　行情回顧

　　今日鋼市弱勢運行。螺旋管生產廠家據悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3870，較上一個交易日跌27個點;熱卷主力合約收3971，較上一個交易日跌41個點;焦炭主力合約收2548，較上一個交易日跌40個點;焦煤主力合約收1989.5，較上一個交易跌70個點;鐵礦石主力合約收966，較上一個交易日跌3.5個點。截至5日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3995元，較上一個交易日跌12元;熱卷均價為3997元，較上一交易日跌4元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為990元，較上一個交易日漲5元;唐山準一級冶金焦價格為2360元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3620元，較上一個交易日持平。

　　市場分析

　　今日鋼市現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有降，螺紋弱于熱卷，多地小幅回落10-20元。多個鋼種都存在少數(shù)市場小幅補跌情況，但沒有出現(xiàn)大面積大幅下降。總體成交表現(xiàn)一般，終端按需采購，投機需求不強，商家主動出貨，市場觀望心態(tài)強。

　　今日市場仍然按照震蕩下跌的節(jié)奏運行，繼承了昨天黑色焦炭盤面開始領跌帶動黑色繼續(xù)偏弱調整的步調。今天白天和夜盤沒有太大變化，不同的是熱卷主力合約跌幅略有加大，并且率先完成了主力合約輪換。在坑口煤價大面積調降以及產地復產的消息接踵而來，焦煤仍然處于快速降溫狀態(tài)，從成材角度來看，供需沒有太多變化，部分電爐增產后由于成材的下滑調整，又接近虧損的邊緣。

　　另一方面，市場開始流傳12月5日，穆迪評級公司發(fā)布報告，維持中國主權信用評級不變，但將評級展望由“穩(wěn)定”調整為“負面”，一股唱空風又在吹起，這和一個多月以來，國外機構紛紛唱多中國今年和明年經濟增長大相徑庭。但是從黑色基礎邏輯上沒有看出扭轉的跡象，也就是意味著還不太可能走下跌趨勢性行情。今日滬指再度失守3000點，A股表現(xiàn)持續(xù)低迷，這反映出國內市場預期和風險偏好較弱，也確實從產業(yè)當前走弱的形勢下，增加了一些對宏觀的擔憂。但黑色本身對12月中央經濟工作會議，房地產、貨幣和財政政策層面仍有較多期待。當前內外股市都不太好。國外貴金屬、工業(yè)原材料、鋰電池板塊跌幅居前，國際油價跌超1%，國際金價沖高也快速回落了2%。國內方面，工業(yè)品掉頭向下，股市和商品表現(xiàn)，看空情緒增加。

　　但是從另一方面來看，鋼市過度擔憂是大可不必的。行情在歷史上過去十年當中，12月份多數(shù)年份表現(xiàn)都不錯，而現(xiàn)實角度來看基本面沒有過快積累太多矛盾，也沒有積累太多風險。只不過是高成本低利潤局面難改，市場庫存結構和累庫速度，庫存風險也沒有釋放出來。宏觀層面，地產開邊際回暖，北上廣一線城市二手房成交回升，前一百房企拿地降幅收窄，金融端解決實體問題的政策力度繼續(xù)加大，市場越是淡季越對政策充滿預期，這已經從05螺紋的升水結構體現(xiàn)出來，所以沒必要過分看空，但市場走出調整區(qū)，還需要一點時間。

　　行情展望

　　從目前看，市場調整仍然在持續(xù)，鋼價抗跌性進一步得到體現(xiàn)，今年四季度以來，資金的熱度已經不在螺紋、熱卷這些品種，而是鐵礦、焦煤、純堿、碳酸鋰等這些明星品種，隨著強弱此起彼伏以及主力換月，熱度也會隨時調整，但螺卷漲的少，跌的也少，風險也小，相對在安全穩(wěn)定的區(qū)域運行。總體上看，目前行情調整尚未結束，維持下跌空間有限的觀點不變。

　　從盤面上看，熱鍍鋅螺旋鋼管廠家認為，黑色走勢維持夜盤狀況，焦煤領跌。螺紋主力01收3870，跌27，總倉62萬手，前20席位持倉中，多頭持倉減少3.4萬手，空頭持倉減少2.9萬手，而05合約則收3899，跌36，總倉113萬減少了3100多手，顯示資金放緩了進入05合約的進程。形態(tài)上看，日線級仍在依托5日均線向下調整，日線級技術指標偏弱，震蕩偏弱對待，05合約關注下方支撐3850附近，01則關注3830-3860區(qū)間。