期貨收漲可觀
涂塑螺旋管廠家據(jù)悉,卷螺期貨大幅上揚(yáng),其中期螺10收3741,漲69漲幅1.88%;期卷10收3848,漲67漲幅1.77%。今期螺前20名主力機(jī)構(gòu)多頭增倉7.7萬手,空頭減0.1萬手;永安持倉減多增空,其中,永安多單減0.3萬手,空單增超1萬手。上午央行公開市場7天期逆回購操作中標(biāo)利率下降10個(gè)基點(diǎn),釋放了加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和穩(wěn)定市場預(yù)期的政策信號(hào),6月降息關(guān)注度升溫,從過往經(jīng)驗(yàn)看,“逆回購利率—MLF利率—LPR”的同步調(diào)降,完成一次完整的降息過程,因此,或帶動(dòng)6月MLF、LPR等其他政策性工具利率的下調(diào),消息公布后,金融市場信心提振。今日全國成材部分上漲,各品種均價(jià)漲幅10-40,下游心態(tài)謹(jǐn)慎,觀望情緒濃厚,采買意愿不佳。預(yù)計(jì)短期內(nèi)卷螺期貨震蕩偏強(qiáng),留意期螺支撐3700,壓力3800;期卷支撐3800,壓力3880。
原料尚存支撐
【雙焦】焦企開工基本正常,焦炭產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定,出貨積極,庫存多保持低位運(yùn)行;原料端煉焦煤價(jià)格漲跌互現(xiàn),洗煤廠及貿(mào)易商入市增多影響個(gè)別煤種探漲,焦企采購略顯消極,以按需補(bǔ)庫為主;下游鋼廠鋼價(jià)震蕩運(yùn)行,鋼廠利潤得到修復(fù),整體生產(chǎn)水平較高,后續(xù)焦煤需求有望改善,對(duì)煤價(jià)或有一定支撐。
【鐵礦石】上周247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量240.8萬噸,維持高位;鋼廠利潤小幅改善,目前全國高爐開工率82.4%,連續(xù)四周高位。樣本247家鋼廠盈利率43.7%,環(huán)比增加10.8%,鋼廠利潤改善后主動(dòng)減產(chǎn)意愿弱。目前進(jìn)入鋼材需求淡季,國內(nèi)天氣不佳,后期鋼材需求無亮點(diǎn),鋼廠生產(chǎn)謹(jǐn)慎,利潤改善后減產(chǎn)動(dòng)力不足,鋼廠被迫剛性采購,對(duì)礦價(jià)形成支撐,由于上周鋼廠利潤有所修復(fù),前期個(gè)別停產(chǎn)高爐復(fù)產(chǎn),鐵水產(chǎn)量高位,鐵水產(chǎn)量超預(yù)期。目前在鐵價(jià)大幅反彈而鋼材需求一般的情況下,進(jìn)入震蕩階段。
鐵水產(chǎn)量未能繼續(xù)回升,加上目前處于鋼材市場的淡季,鐵水后續(xù)大概率以下調(diào)為主。不過當(dāng)下鐵水產(chǎn)量的下滑不能簡單的看作是原料端的利空,鋼材產(chǎn)量下滑,價(jià)格回升有利于產(chǎn)業(yè)鏈利潤修復(fù)。
【鋼坯】6月13日唐山鋼坯庫存總計(jì)38.08萬噸,較昨減少2.32萬噸,其中:海翼宏潤昨入庫0.95出庫1.62,現(xiàn)庫存11.35萬噸;象嶼正豐昨入庫0.48出庫0.78,現(xiàn)庫存10.62萬噸;物產(chǎn)中大昨入庫0.62庫1.2,現(xiàn)庫存15.48萬噸;中拓物流李釗莊昨入庫0.01出庫0.65,現(xiàn)庫存0.63萬噸。市場方面,下游鋼企有低價(jià)采買坯料操作,今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)一般。黑色系期螺盤中高走,提振現(xiàn)貨市場心態(tài),截止發(fā)稿,唐山遷安地區(qū)普方坯資源出廠含稅漲40報(bào)3550元,貿(mào)易商挺價(jià)情緒較濃。
鋼企利潤或有改善
截止6月5日,螺紋鋼高爐噸鋼利潤 186 元/噸,電爐噸鋼利潤-80 元/噸。在連續(xù)兩周增產(chǎn)后,本期螺紋周產(chǎn)量環(huán)比回落。供應(yīng)整體變化不大,處于往年同期相對(duì)偏低水平,支撐鋼價(jià)。鋼市傳統(tǒng)淡季,消費(fèi)疲軟,螺紋表需低位反復(fù),疊加全國多地高溫、降雨天氣影響,消費(fèi)不樂觀,存利空影響。雖表需疲軟,但因供應(yīng)偏低,所以庫存整體偏低,產(chǎn)業(yè)層面,螺紋維持一定供需差,低庫存支撐鋼價(jià),但淡季需求不易樂觀。
近期走勢由宏觀主導(dǎo),強(qiáng)預(yù)期推動(dòng)鋼價(jià)上行,上行高度還需關(guān)注宏觀利好政策落地情況。
成材走勢向好
【建材】今日現(xiàn)貨螺紋市場主要城市價(jià)格漲穩(wěn)跌均有,福州三鋼3760跌10,南京南鋼3780跌10,廣州韶鋼3670穩(wěn),杭州中天3690漲10,鄭州安鋼3630跌10,昆明昆鋼3850穩(wěn)。今日現(xiàn)貨價(jià)格沒有形成漲跌一致預(yù)期,漲穩(wěn)跌都有。不過,上午期螺大幅反彈,提振市場人氣,給予現(xiàn)貨方向指引。
【帶鋼】唐山145系窄帶主流漲10-30報(bào)3740-3760含稅出廠,低位成交可,個(gè)別廠家出清日產(chǎn);285-355系市場裸價(jià)現(xiàn)貨3480-3500(主流3485)宏興3490宏興期貨3480-3490,現(xiàn)貨較昨午后收盤價(jià)漲20-30不等。今期螺持紅震蕩上移,支撐市場心態(tài)。但現(xiàn)貨漲跌空間均不大,貿(mào)易商隨行出貨為主。目前市場震蕩走高但向上空間有限,下行底部堅(jiān)挺,供需弱平衡狀態(tài)??紤]成本持穩(wěn),料明或堅(jiān)挺整理。
【型材】華東型材穩(wěn)中運(yùn)行。明日鞍山寶得出廠價(jià)漲30為3600。成本支撐暫穩(wěn),目前宏觀預(yù)期向好帶動(dòng)盤面價(jià)格反彈,現(xiàn)貨市場價(jià)格跟隨盤面上漲,但鑒于淡季效應(yīng)凸顯,市場成交總體偏弱。料短期內(nèi)型價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。
【管材】天津順盈鋼鐵:天津區(qū)域友發(fā)鍍鋅管4寸*4.0報(bào)4740元/噸,焊管4寸*4.0報(bào)3920元/噸,鍍鋅矩形管50*100*3.5報(bào)4430元/噸,矩形管50*100*3.5報(bào)3950元/噸,今日管材價(jià)格漲跌均有,六月份傳統(tǒng)淡季,市場需求釋放仍然有限,消息面帶動(dòng)的價(jià)格上漲有其時(shí)效性,加之當(dāng)前管廠不乏停限產(chǎn),產(chǎn)量收窄,對(duì)價(jià)格形成支撐,然弱現(xiàn)實(shí)情況下,市場出貨不佳。綜合考慮,預(yù)計(jì)明日螺旋鋼管價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中整理。
【熱卷】全國熱軋價(jià)格漲跌穩(wěn)互現(xiàn),幅度在10-30之間,受市場利好消息炒作的影響,商家報(bào)價(jià)上調(diào),以積極挺價(jià)為主,下游心態(tài)謹(jǐn)慎,觀望情緒濃厚,采買意愿不佳,但由于期卷大幅上漲,預(yù)計(jì)明日價(jià)格穩(wěn)中震蕩運(yùn)行。
下游數(shù)據(jù)概覽解讀
1)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2023年5月,全國各地共開工7054個(gè)項(xiàng)目,環(huán)比下降22.68%;總投資額約41092.19億元,環(huán)比增長46.27%。
2)據(jù)統(tǒng)計(jì),18家重點(diǎn)房企2023年1-5月銷售面積同比下降4.2%,降幅縮窄;5月銷售面積同比下降6.6%,環(huán)比下降5.6%。
3)克而瑞:5月80家典型房企的融資總量為263.29億元,環(huán)比降56.4%,同比降60.4%。5月房企融資規(guī)模創(chuàng)下了2020年以來單月融資的新低,整體融資環(huán)境仍然不容樂觀。
4)中汽協(xié):5月汽車產(chǎn)量233.3萬輛,環(huán)比增9.4%,同比增21.1%。1-5月,汽車產(chǎn)銷分別完成1068.7萬輛和1061.7萬輛,同比均增11.1%。
5)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì):5月銷售各類挖掘機(jī)16809臺(tái),同比降18.5%。其中,國內(nèi)6592臺(tái),同比降45.9%;出口10217臺(tái),同比增21%。
6)國際船舶網(wǎng):5月29日至6月4日,全球船廠共接獲36+10艘新船訂單。其中,中國船廠獲得22+8艘新船訂單。
解讀:從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看,下游數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳,工地開工、銷售面積等同環(huán)比下降,淡季效應(yīng)顯示,需求量減少,傳導(dǎo)至鋼材市場一定負(fù)面影響,在宏觀預(yù)期推動(dòng)期現(xiàn)上漲的同時(shí),需重點(diǎn)關(guān)注政策落地情況,短期鋼市震蕩,建議謹(jǐn)慎看漲,謹(jǐn)防高位回落風(fēng)險(xiǎn)。
總結(jié)
螺紋供需格局變化不大,相對(duì)的低供應(yīng)、低庫存給予價(jià)格支撐,但產(chǎn)量存回升預(yù)期,且淡季需求易下行,基本面難言樂觀,鋼價(jià)上行驅(qū)動(dòng)存疑,相對(duì)利好還是宏觀政策預(yù)期,預(yù)期與現(xiàn)實(shí)繼續(xù)博弈,預(yù)計(jì)鋼價(jià)大趨勢仍將延續(xù)震蕩,短期偏強(qiáng)整理。