粗鋼壓減政策逐步清晰 行情會如何演繹？

　　行情回顧

　　今日鋼市現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，期鋼卷螺漲跌互現(xiàn)。湖南螺旋鋼管廠家據(jù)悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3851，較上一個交易日跌11個點;熱卷主力合約收4117，較上一個交易日漲36個點;焦炭主力合約收2297.5個點，較上一個交易日跌29個點;焦煤主力合約收1485，較上一個交易日跌26.5個點;鐵礦石主力合約收834.5，較上一個交易日跌23個點。截至28日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3842元，較上一個交易日跌2元;熱卷均價為4069元，較上一交易日漲17元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為870元，較上一個交易日跌20元;唐山準一級冶金焦價格為1960元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3650元，較上一交易日跌20元。

　　市場分析

　　今日鋼市價格趨穩(wěn)運行。品種上表現(xiàn)略有差異，螺線價格多地出現(xiàn)10-20元的小幅下跌，熱卷總體平穩(wěn)，少數(shù)市場仍然補漲10-20元，上海、樂從等重要市場仍保持強勢。冷軋、中板、H型鋼變化不大，焊管還處在總體小幅上漲的狀態(tài)中。從成交上看，市場商家傾向出貨套現(xiàn)，但成交狀況表現(xiàn)一般。

　　壓減政策逐漸清晰

　　目前整個黑色系仍然處在漲后的節(jié)奏性調(diào)整過程當中，很多人認為上漲結束，現(xiàn)在看為時尚早。六月份以來的上漲趨勢保持良好，市場向下驅(qū)動力也不強。只是越演越烈的粗鋼壓減已經(jīng)有了眉目。云南省壓減粗鋼文件已下發(fā)，云南省鋼廠已陸續(xù)收到粗鋼壓產(chǎn)相關文件，通知要求：根據(jù)全省鋼鐵行業(yè)2023年粗鋼產(chǎn)量調(diào)控目標任務和工作安排，對照2022年粗鋼產(chǎn)量考核任務目標并結合鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實際，提報粗鋼產(chǎn)量壓減任務計劃。華東一些鋼廠也收到口頭通知，要求產(chǎn)量不超2022年。但市場還有另外一種版本，說是按照2021年的粗鋼產(chǎn)量壓減4000萬噸。但不管怎么樣，壓減政策逐步清晰了，下一步就是要看如何壓減，如何監(jiān)督執(zhí)行。若果時間限定在下半年剩下的幾個月里，三季度粗鋼平控的壓力并不算大，壓力會集中在四季度。重點產(chǎn)鋼大省河北、江蘇是重點關注對象，尤其是唐山限產(chǎn)，對全國的影響不言而喻。

　　今日盤面鐵礦跌幅加深，鋼材強于原料，說明了壓減政策的邏輯。減產(chǎn)的滯后反應，還有對鐵礦控價，是鐵礦的壓力。但是成品材還有政策強預期，和旺季需求啟動預期，所以還在高位震蕩階段。從影響上看，減產(chǎn)對長流程鋼廠影響大于短流程，卷強于螺的趨勢還會保持。

　　政策加快推進仍有利多影響

　　除了鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策以外，今日全國消費促進工作年中推進會在京召開。會議強調(diào)，促進消費持續(xù)恢復和擴大，對于鞏固經(jīng)濟回升向好基礎、推動高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。各級商務主管部門要堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側結構性改革有機結合起來，持續(xù)辦好“消費提振年”系列活動，提振汽車、家居等大宗消費，推動服務消費提質(zhì)擴容，改善消費條件，創(chuàng)新消費場景，更好發(fā)揮消費拉動經(jīng)濟增長的基礎性作用。此外，地產(chǎn)支持政策、化解債務風險措施，以及利于民營經(jīng)濟、中小微企業(yè)的措施也在加緊出，治局會議之后明顯加快推進。一系列利好政策對鋼市運行環(huán)境形成有力烘托，市場信心也在恢復，因此，鋼市沒必要悲觀。

　　行情展望

　　目前3pe防腐鋼管市場進入震蕩調(diào)整狀態(tài)，從節(jié)奏上和時間上，都符合行情運行的特點。目前市場的擔憂主要集中在需求的復蘇的壓力以及減產(chǎn)的落地效果上，但基本面向下驅(qū)動力不強。良好庫存水平以及控產(chǎn)趨嚴的政策，加上對政策利好環(huán)境的烘托，向下調(diào)整的空間有限。但原料的負反饋也會走出來，對成材漲價空間也形成制約。

　　從盤面上看，黑色系整體收跌，原料跌幅加大，鐵礦跌超2%，熱卷最強，實現(xiàn)了收漲。螺紋主力收3851，跌12，尾盤反彈，回到夜盤價格運行壓力區(qū)。全天減倉8.7萬手，資金持倉興趣減弱，總倉降至187.5萬手。從前20席位來看，多頭持倉減少5萬余手，空頭持倉減少6萬余手。多空都有較大撤退，但中信多單增倉了1萬多手。技術形態(tài)看，小時級別仍在調(diào)整，上方壓力3880，下方支撐3820。暫時震蕩對待，不排除后面仍有回漲可能，需要關注減產(chǎn)的力度。