強預(yù)期逐漸回歸弱現(xiàn)實，螺旋管價格震蕩偏弱

　　鐵礦基本面呈供需雙弱格局，一方面澳巴發(fā)運不高，短期到港仍處下降趨勢，國內(nèi)礦產(chǎn)量增長緩慢，供應(yīng)偏弱;另一方面，兩會及殘奧會期間仍有限產(chǎn)預(yù)期，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較慢，且在鋼廠庫存水平尚可的情況下，對原料采購需求偏弱。隆盛達螺旋鋼管廠家預(yù)計，短期礦價仍將延續(xù)震蕩格局。

　　供應(yīng)端，近期澳洲發(fā)運有明顯回升，但巴西發(fā)運仍處低位，非主流發(fā)運也不高，港口到貨仍延續(xù)下降態(tài)勢。國內(nèi)礦雖有復(fù)產(chǎn)，但因環(huán)保影響，產(chǎn)量增幅不大，整體鐵礦供應(yīng)偏弱。

　　需求端，雖然冬奧會后部分鋼廠復(fù)產(chǎn)，但3月兩會及殘奧會期間仍有限產(chǎn)預(yù)期，在政策持續(xù)調(diào)控鐵礦、煤炭的情況下，鋼廠對原料采購積極性不高，多維持按需少量補庫節(jié)奏。

　　庫存端，港口及國內(nèi)礦庫存均有下降，鋼廠庫存有小幅增加。

　　利潤端，美元貨落地利潤依然為負，顯示當前國外需求仍強于國內(nèi)。

　　盡管鋼材市場供需雙增，但近期鋼材供應(yīng)增速快于需求恢復(fù)，庫存也延續(xù)增長態(tài)勢。房地產(chǎn)市場無論土地成交還是房屋銷售都未見明顯起色，市場調(diào)研的施工項目復(fù)工不及去年同期，建材表需及成交也都低于預(yù)期。不過，受益于制造業(yè)需求的恢復(fù)，板材需求好于建材。盡管宏觀穩(wěn)增長政策仍在不斷釋放，但在強預(yù)期逐漸回歸弱現(xiàn)實的情況下，螺旋管價格走勢可能延續(xù)震蕩偏弱。

　　供應(yīng)端，本周五大品種鋼產(chǎn)量繼續(xù)增加，且增速加快，其中電爐鋼產(chǎn)量增長明顯，但北方高爐仍受采暖季限產(chǎn)及3月兩會和殘奧會影響，短期增產(chǎn)動力不足。

　　需求端，本周五大品種表需增速進一步放緩，其中建材表需增速明顯放緩。因房地產(chǎn)市場依然較差，下游工地復(fù)工不及預(yù)期，雖然基建持續(xù)發(fā)力，但仍難抵御地產(chǎn)下滑的影響。不過，受益于制造業(yè)需求的恢復(fù)，板材去庫表現(xiàn)好于建材。

　　庫存端，社會庫存及鋼廠庫存有所增加，總庫存增速繼續(xù)放緩。

　　利潤端，短流程生產(chǎn)仍有虧損，長流程生產(chǎn)利潤也大幅收窄，現(xiàn)貨成材即期利潤均有回落，盤面利潤也震蕩下滑。