明年大宗商品價格整體或?qū)⒊尸F(xiàn)重心下移

　　分析人士指出，我國是全球制造業(yè)中心，同時具有統(tǒng)一的內(nèi)部市場，各類資產(chǎn)的定價都難以離開大宗商品。隆盛達(dá)螺旋管廠家認(rèn)為，隨著實體企業(yè)和金融企業(yè)越來越多地參與大宗商品市場，我國的商品期貨市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>

　　近年來我國大宗商品市場出現(xiàn)了加速發(fā)展的趨勢，我們預(yù)計這一趨勢將延續(xù)，期貨市場可能處于行業(yè)發(fā)展周期中剛剛加速的階段。我們依然看好我國大宗商品衍生品市場的發(fā)展，未來中國的大宗商品衍生品市場必將‘水大魚大’。

　　具體到明年大宗商品觀點，明年大宗商品需求下行的壓力較大，而主要商品供給端的約束均將緩解。煤炭、原油、鐵礦、銅、鋅等主要大宗商品供給均將趨于增加，供需格局對大宗商品價格不利，預(yù)計明年大宗商品價格整體將呈重心下移的態(tài)勢。主要的向上機(jī)會在于地產(chǎn)寬信用以及財政前置導(dǎo)致上半年的需求修復(fù)，特別是對于國內(nèi)定價的商品如黑色金屬、建材，以及有色中的鋁等存在一定的修復(fù)空間。

　　展望2022年，資產(chǎn)配置的氛圍可能相對謹(jǐn)慎。

　　建議2022年增配防御，但在結(jié)構(gòu)上重視優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的挖掘，重點追求有確定性業(yè)績彈性預(yù)期和政策扶持的相關(guān)資產(chǎn)。明年上半年可以關(guān)注債券的階段性表現(xiàn)，商品也會相對穩(wěn)定;明年下半年首先關(guān)注股票的價格彈性，其次關(guān)注商品的細(xì)分品種表現(xiàn)。

　　具體來看，湖南鋼管樁廠家認(rèn)為，明年一季度可關(guān)注消費、機(jī)械設(shè)備、銀行和企業(yè)債的防御配置機(jī)會，同時結(jié)合地產(chǎn)竣工的節(jié)奏，階段性關(guān)注煤炭、鋼鐵、玻璃、PVC、鋁、熱卷等的多頭機(jī)會;二三季度建議兼顧防御型資產(chǎn)配置與細(xì)分資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會，逐步增加對股票中的生物醫(yī)藥、消費、非銀金融、TMT、電氣設(shè)備，商品中的飼料、油脂的配置偏好，適當(dāng)關(guān)注貴金屬、原油，債券配置整體中性。