上周成品材期貨盤(pán)面價(jià)格呈低位震蕩格局,現(xiàn)貨價(jià)格多繼續(xù)走弱。上周螺紋鋼2201合約上漲1.12%至4249元/噸,熱軋卷板2201合約下跌0%至4547元/噸。螺紋和熱卷近遠(yuǎn)月價(jià)差走強(qiáng);現(xiàn)貨總體弱于期貨主力,主力基差走弱;期貨方面熱卷略弱于螺紋,卷螺價(jià)差小幅走弱;鐵礦總體弱于成材,螺礦比繼續(xù)回升。
供給:高爐及電爐生產(chǎn)整體受制于采暖季限產(chǎn)以及鋼價(jià)下跌帶來(lái)的生產(chǎn)積極性降低,鋼材產(chǎn)量同比仍偏低,高爐開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑維持低位。
需求:建材貿(mào)易商心態(tài)仍偏弱,建材成交環(huán)比小幅回升,螺紋鋼和熱卷表觀消費(fèi)環(huán)比回升,同比仍維持偏弱態(tài)勢(shì)。
庫(kù)存:螺紋鋼和熱卷社會(huì)庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)回落,去庫(kù)速度環(huán)比加快,同比仍屬偏高水平,螺紋鋼廠庫(kù)繼續(xù)小幅回升。
粗鋼產(chǎn)量平控工作雖近末期,但采暖季限產(chǎn)仍將對(duì)相關(guān)鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生一定制約,鋼廠利潤(rùn)環(huán)比小幅回升,但鋼廠成本倒掛仍制約生產(chǎn)積極性;需求端整體仍維持弱勢(shì),貿(mào)易商心態(tài)依舊較弱,但熱卷需求環(huán)比略有邊際好轉(zhuǎn)。當(dāng)前鋼材市場(chǎng)仍維持供需雙弱格局,短期在采暖季限產(chǎn)、高基差、以及鋼材成本倒掛影響下,鋼管樁價(jià)格期貨價(jià)格深跌空間預(yù)計(jì)有限,但需關(guān)注需求邊際改善的持續(xù)性以及去庫(kù)進(jìn)程,并時(shí)刻關(guān)注政策及成本的負(fù)反饋?zhàn)饔谩?/span>
一、價(jià)格及價(jià)差
上周成品材期貨盤(pán)面價(jià)格呈低位震蕩格局,現(xiàn)貨價(jià)格多繼續(xù)走弱。上周螺紋鋼2201合約上漲1.12%至4249元/噸,熱軋卷板2201合約下跌0%至4547元/噸。上周上海螺紋下跌50元/噸至4880元/噸,杭州螺紋上漲10元/噸至4890元/噸,廣州螺紋下跌50元/噸至5160元/噸附近,北京螺紋下跌300元/噸至4600元/噸。螺紋華東華南過(guò)磅價(jià)差降至-129元/噸附近,華南北方過(guò)磅價(jià)差從-99回升至212元/噸附近。上海熱卷下跌80元/噸至4880元/噸,廣州熱卷下跌60元/噸至4950元/噸,華東卷螺價(jià)差從熱卷價(jià)格高出螺紋30元/噸縮小至0元/噸。
上周各地區(qū)鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)偏弱,唐山方坯Q235下跌450元/噸至4450元/噸,唐山20MnSi下跌450元/噸至4550元/噸,江蘇20MnSi下跌420元/噸至4550元/噸,江蘇和唐山間價(jià)差升至0元/噸。
螺紋01-05月間價(jià)差從186擴(kuò)大至228元/噸;熱卷01-05月間價(jià)差從200擴(kuò)大至260元/噸。上周熱卷盤(pán)面價(jià)格表現(xiàn)略弱于螺紋,01合約卷螺差從322縮小至298元/噸;原料鐵礦石總體表現(xiàn)弱于成材,01合約螺礦比價(jià)從7.58擴(kuò)大至7.77
螺紋01合約基差從835縮小至782元/噸,螺紋05合約基差從1021縮小至1010元/噸,螺紋10合約基差從1131縮小至1118元/噸。熱卷01合約基差從391縮小至333元/噸,熱卷05合約基差從591擴(kuò)大至593元/噸,熱卷10合約基差從695擴(kuò)大至702元/噸。
二、廢鋼與利潤(rùn)
廢鋼:富寶數(shù)據(jù)顯示11/6-11/11期間,全國(guó)147家鋼廠廢鋼到貨量日均約25.3萬(wàn)噸,環(huán)比前期有所回落,長(zhǎng)流程和短流程鋼廠均有所回落;11/5-11/11期間147家鋼廠日耗約31.18萬(wàn)噸,環(huán)比上期有所下降,70家長(zhǎng)流程鋼廠用料環(huán)比下降,49家短流程鋼廠日耗環(huán)比回暖;庫(kù)存周環(huán)比下降,供需格局相較上周有所轉(zhuǎn)弱。
長(zhǎng)程:準(zhǔn)一級(jí)冶金焦上周提降400元/噸,鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格下跌,總體上周長(zhǎng)流程生產(chǎn)成本有所下降;螺紋熱卷現(xiàn)貨價(jià)格均走弱,熱卷現(xiàn)貨價(jià)格弱于螺紋現(xiàn)貨價(jià)格,由此相較周鋼材噸鋼利潤(rùn),華東地區(qū)螺紋和熱卷即期利潤(rùn)均有所擴(kuò)大。截至11月12日,華東螺紋噸鋼利潤(rùn)(過(guò)磅)約為610元/噸,華東熱卷利潤(rùn)擴(kuò)大至359元/噸左右。
短流程:上周廢鋼現(xiàn)貨價(jià)格有所下滑,張家港重廢三價(jià)格下跌120元/噸至3000元/噸,由于上周廢鋼價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于鐵礦石價(jià)格,廢鋼鐵水成本價(jià)差從廢鋼貼水鐵水成本194元/噸擴(kuò)大至廢鋼升水鐵水成本7元/噸左右。華東地區(qū)短流程噸鋼利潤(rùn)盈利情況有所好轉(zhuǎn),華東地區(qū)谷電利潤(rùn)從517擴(kuò)大至616元/噸,同時(shí)谷電和平電的平均利潤(rùn)同樣也把盈利擴(kuò)大至557元/噸左右。鋼廠生產(chǎn)整體受限于采暖季限產(chǎn)以及鋼價(jià)下跌壓縮鋼廠利潤(rùn)的影響,長(zhǎng)短流程產(chǎn)量環(huán)比均有所下滑,長(zhǎng)短流程成本均隨原料價(jià)格回落,螺紋利潤(rùn)隨原料價(jià)格下跌幅度更大而有所回升;卷螺利潤(rùn)差繼續(xù)回落至-100元/噸。
三、供應(yīng)
防腐螺旋管生產(chǎn)廠家據(jù)悉,截至11月12日一周,全國(guó)247家鋼廠高爐開(kāi)工率環(huán)比升至71.59%,產(chǎn)能利用率環(huán)比降至75.72%,全國(guó)高爐檢修限產(chǎn)量下降至99.67萬(wàn)噸左右。唐山126座高爐檢修周度影響產(chǎn)量下降至126.22萬(wàn)噸,唐山高爐開(kāi)工率較上周增加4.76%至45.24%。上周螺紋鋼產(chǎn)量周環(huán)比減少5.75萬(wàn)噸至282.65萬(wàn)噸,同比增速環(huán)比前期縮小,同比去年水平減少21.48%,其中長(zhǎng)短流程產(chǎn)量均有回落。分地區(qū)來(lái)看,北方大區(qū)產(chǎn)量環(huán)比回落幅度最大,南方大區(qū)產(chǎn)量環(huán)比則小幅回升。熱卷產(chǎn)量環(huán)比前周上升4.26萬(wàn)噸至301.39萬(wàn)噸,低于去年同期水平。冷熱卷板價(jià)差880元/噸,同比屬較高水平,供料卷產(chǎn)量支撐力較強(qiáng)。冷軋上周產(chǎn)量環(huán)比減少1.11萬(wàn)噸至79.91萬(wàn)噸;中厚板上周產(chǎn)量環(huán)比減少2.06萬(wàn)噸至119.99萬(wàn)噸;線材產(chǎn)量上周環(huán)比減少0.38萬(wàn)噸至131.38萬(wàn)噸??傆?jì)五大鋼材產(chǎn)量上周環(huán)比減少5.04萬(wàn)噸至915.32萬(wàn)噸。
四、需求11月第2周,全國(guó)建材主流貿(mào)易商成交量日均量為17.47萬(wàn)噸/日,較前周增加0.53萬(wàn)噸/日,貿(mào)易商整體心態(tài)仍不高,建材成交環(huán)比大致維穩(wěn)。分地區(qū)來(lái)看,僅北方大區(qū)環(huán)比繼續(xù)回落。螺紋鋼測(cè)算周度表觀消費(fèi)量環(huán)比增加15.64萬(wàn)噸至308.49萬(wàn)噸,表需同比增速增至-33.63%。熱卷表觀消費(fèi)量周環(huán)比增加8.72萬(wàn)噸至315.02萬(wàn)噸,表需同比增速增至-8.14%。
五、庫(kù)存
上周螺紋鋼35城社會(huì)庫(kù)存環(huán)比減少31.67萬(wàn)噸至502.28萬(wàn)噸,低于去年同期庫(kù)43.32萬(wàn)噸;鋼廠庫(kù)存環(huán)比增加5.83萬(wàn)噸至285.95萬(wàn)噸,高于去年同期38.89萬(wàn)噸。螺紋鋼總庫(kù)存環(huán)比減少25.84萬(wàn)噸至254.56萬(wàn)噸,低于去年同期庫(kù)存水平4.43萬(wàn)噸。熱卷上周55城社會(huì)庫(kù)存環(huán)比減少14.46萬(wàn)噸至244.82萬(wàn)噸,高于去年同期庫(kù)存6.98萬(wàn)噸;熱卷鋼廠庫(kù)存環(huán)比增加0.83萬(wàn)噸至89.05萬(wàn)噸,低于去年同期庫(kù)存11.57萬(wàn)噸。熱卷總庫(kù)存環(huán)比減少13.63萬(wàn)噸至429.68萬(wàn)噸,相比去年同期水平下降4.59萬(wàn)噸。