鋼市再跌再漲 還是反彈后再跌？

　　行情回顧

　　今日鋼市小幅震蕩。螺旋鋼管廠家據悉，截止收盤，螺紋鋼主力合約收4027，較上一個交易日跌4個點;熱卷主力合約收4132，較上一個交易日漲14個點;焦煤主力合約收1813，較上一個交易日漲1個點;焦炭主力合約收2701，較上一個交易日跌7個點;鐵礦石主力合約收856.5，較上一個交易日漲3.5個點。截止14日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現(xiàn)貨均價為4162元，較上一個交易日跌1元;熱卷均價為4182元，較上一個交易日漲6元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為865元，較上一個交易日漲5元;唐山準一級冶金焦價格為2700元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3750元，較上一個交易日持平。

　　今日鋼市表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，午后現(xiàn)貨跟隨盤面反彈有所增加，但不同品種間差異分化仍然比較大。首先是型材表現(xiàn)較好，一早唐山地區(qū)型材普遍上漲20元左右，成交明顯回升，甚至有的鋼廠接單超過2萬噸，帶動市場氛圍回暖。但從螺卷方面來看，盤面已經拉出100多元的價差，螺紋仍弱于熱卷。大螺紋在太原、鄭州等少數市場仍有小幅下滑表現(xiàn)，北京、杭州等市場反彈20-30元。熱卷行情普漲10-30，但成交表現(xiàn)一般，部分代理對3月份訂貨有一定資金壓力，鋼廠接單情況還不理想。冷軋、中板等品種偏穩(wěn)為主。從成交狀況來看，建材、型材成交較昨日要好。

　　今日市場仍要從期貨和現(xiàn)貨兩條線上看，既有共性也有個性。首先是期貨和現(xiàn)貨都有較強的韌性，這一點從現(xiàn)貨沒有太多下跌、期貨跌后再次快速的反彈，可以看出下跌之路同樣不流暢。這是鋼市結束春節(jié)后第一周擠出宏觀預期泡沫后進入第二階段的主要特征，是預期回歸現(xiàn)實的體現(xiàn)。其次是期貨波動明顯高于現(xiàn)貨，多空殺伐全靠資金，在宏觀和需求仍有預期影響的情況下，大力下殺的條件不足。目前市場負面因素主要來自煤炭價格的塌方和鋼材庫存的快速積累，后者是隨著時間和需求恢復，有消化的空間的。但煤價能否進一步下跌，大概率還是偏弱運行。最近煤炭的累庫給了焦煤很大的壓力，成為黑色中最弱的品種。第三輪焦然提降仍有較大概率。因為鋼廠在虧錢下，會繼續(xù)向相關鏈條傳導。

　　目前鋼價不存在高估值，需求也未證偽，不論上漲和下跌，短時間都沒有走出趨勢，仍會比較糾結。但市場心態(tài)、包括很多貿易商回歸市場，又急于操作的矛盾心理仍然明顯，生怕錯過行情又怕做錯。從需求角度來，基建類南方復工仍然是比較快的，有些地方復工情況好于去年，但也有很多工地慢于去年，大部分項目采購放量在3月中旬以后。房地產方面，地產中介節(jié)后積極唱多，國內二手房銷售恢復的更快一些，但投資、在建，新開工面積等多項指標，以及對鋼材實物需求量的恢復，還需要時間。

　　價格預測

　　從目前看，黑色盤面帶動現(xiàn)貨的低位反彈，和近期美元回落、銅礦停產和銅價、原油價格反彈同步進行。市場需要關注兩個方面內容，第一是市場很快迎來公布美CPI數據，市場預期數據仍然是繼續(xù)往下走的，美國的通脹率同比仍會很高，但環(huán)比進一步下降，控制通脹還是有成效的。那么相關美元指數和美聯(lián)儲加息能否提前結束，盤面會不會提前反映，也會影響商品走勢。第二是需求恢復需要時間，還是時間的問題，空檔期比較長，仍然要做好盤面大于現(xiàn)貨的波動表現(xiàn)。從當前市場資源和情緒來看，現(xiàn)貨市場仍是小幅波動為主，沒大行情。

　　從盤面看，鍍鋅螺旋管廠家認為，黑色低位反彈。螺紋05隔夜經過多空激烈交戰(zhàn)，螺紋價格被一點點打出新低后，空頭沒有繼續(xù)猛攻，平倉推動日盤反彈?？倐}減少3.1萬手至191萬手，前20席位多單減少1.6萬手，空單減少4.7萬手。形態(tài)上看，日線級別空方形態(tài)沒結束，4050形成新壓力，未破，下方關注4000關口是否繼續(xù)形成支撐，下破還會走弱;不破，繼續(xù)震蕩調整為主。（蘭格鋼鐵）